4.风险报酬的计算及相关实务操作.pptVIP

2024/3/31概率——是用来表示随机事件发生可能性及出现某种结果可能性大小的数值。1、确定概率分布如果把事件所有可能的结果都列示出来，且每一结果都给一种概率，就构成了概率分布。（四）风险报酬的计算任何概率分布具有以下特点：（1）任何事件的概率不大于1，不小于零，即所有的概率都在0和1之间；（2）所有可能结果的概率之和等于1。

2024/3/322、计算期望报酬率（期望收益率）期望报酬率——各种可能的报酬率按其相应的概率为权数加权计算出来的平均报酬率。计算公式：是用概率考虑风险程度而计算出来的期望的估计值。它表示在一定风险条件下，期望得到的平均报酬率。——期望报酬率；Xi——第i种结果出现后的预期报酬率；Pi——第i种结果出现的概率；n——所有可能结果的数目。

2024/3/33计算公式：3、计算离散程度一般说来，概率分布离散程度越大，风险越大；反之则越小。反映随机变量离散程度的最常用指标是方差和标准差。（1）方差——离差的各种概率分布的变异数。

2024/3/34计算公式：标准离差——各种可能的报酬率偏离期望值的综合差异。是方差的平方根。——标准离差；——第i种可能结果的预期报酬率——期望报酬率；——第i种可能结果发生的概率；——可能结果的个数。（2）标准离差

2024/3/35一般而言，标准离差越大，表明投资收益变动越大，投资的风险也越大；标准离差越小，表明离散程度越小，投资的风险越小。但标准离差只能用来比较期望报酬率相同的各项投资的风险程度。

2024/3/36（3）标准离差率标准离差率：用来比较期望值不同的各种投资的风险程度。标准离差率用相对数指标衡量决策方案的风险，标准离差率越大，风险越大；反之，风险越小。计算公式：

2024/3/374、计算风险报酬率风险报酬率（RR）=风险价值系数（b）×标准离差率（V）风险报酬率可以通过标准离差率和风险报酬系数来确定。即：指该项投资的风险报酬率占该项投资的标准离差率的比率。即企业承担单位风险应获得的报酬。确定的方法：（1）根据以往同类项目的有关数据确定。（2）由企业主管投资的人员会同有关专家确定。（3）由国家有关部门组织专家确定。

实务操作产品一：纯净水产品二：啤酒市场销路概率（%）预计年净报酬(万元）市场销路概率（％)预计年净报酬(万元）好60150好50180—般2060一般2085差20-10差30-25风险系数0.5风险系数0.6光华公司

光华公司2013年陷人经营困境，原有产品因市场竞争激烈、消费者喜好发生变化等原因开始滞销。为改变产品结构，开拓新的市场领域，光华公司拟开发以下两种产品，市场预测资料如下所示：对两种产品开发方案的报酬与风险予以计量。对两种产品开发方案进行评价。

案例分析:小栗开餐馆的可行性分析市场情况概率净利润良好0.315万元一般0.510万元较差0.25万元经估算，快餐业的风险价值系数为0.6，无风险收益率为8%，请你从风险和收益关系的角度帮栗萍分析和评价开快餐店的可行性如何？小栗今年大学毕业了，准备自主创业，她想投资50万元开一家快餐店，预计快餐店在三种不同的营销策略下可能获得的净利润及概率分布的数据如表所示。快餐店净利润与概率分布表

答案

课后小结风险与报酬的关系风险报酬计算

课后实践某企业拟进行股票投资，现有甲、乙两只股票可供选择，具体资料如表所示。甲、乙两只股票收益率概率分布情况表经济情况概率甲股票预期收益率乙股票预期收益率繁荣0.360%50%复苏0.240%30%一般0.320%10%衰退0.2－10%－15%要求计算：①甲、乙股票收益率的期望值、标准差。②计算甲、乙股票收益标准离差率，并比较其风险大小。③如果企业管理层是风险回避者，企业应试选择哪支股票进行投资。