香港证券市场介绍.ppt

投资港股入门指南香港证券市场概况中国银河国际

香港证券市场概况香港证券市场运行机制香港证券市场的参与者香港证券市场的交易品种香港证券市场投资的时机港股与A股比较 2

香港证券市场运作结构图3资料来源:香港交易所

香港交易所香港交易与结算所〔香港交易所〕:提供证券、期货及其他投资产品交易平台。监管职责：监管上市发行人，执行上市交易及结 算规那么。效劳功能：向交易所和结算所的客户提供效劳。官方网站:44香港交易所架构

各机构职能简介香港联合交易所---联交所设有主板、创业板两个市场。交易产品:证券以及在主板买卖的相关证券权证和期权。交易系统:第三代自动对盘及成交系统。香港期货交易所---期交所为期货合约交易而设，期货合约以金融合约为主。交易产品：期货合约以及与期货合约相关的期权。交易系统：HKATS用于买卖期交所产品及属于联交所产品的股票期权。香港结算所分类、职能及交收系统香港中央结算：负责联交所证券交易结算〔CCASS〕。香港联交所期权结算所：负责联交所期权交易结算〔DCASS)。香港期货结算：负责期交所的期货业务〔DCASS〕。附注：CCASS:中央结算及交收系统DCASS:衍生产品结算及交收系统。5资料来源:香港交易所

香港证券市场监管机构证券及期货事务监察委员会(证监会)独立法定机构,主要职能是执行规管证券及期货市场的条例及促进与鼓励证券期货市场的开展。香港证券及期货业务均受到?证券及期货条例?监管。香港联合交易所〔联交所〕监管联交所参与者交易事宜,以及在联交所主板及创业板上市的公司。香港期货交易所〔期交所〕监管期交所参与者交易事宜。6

香港交易所上市板块香港交易所提供主板和创业板予不同成熟度的公司在香港挂牌，而不同板块对上市资格的要求亦有所不同：主板上市：上市前3年必须每年有5,000万元港币的盈利。截止2012年2月，共有1,507家公司在主板上市。创业板上市：上市前不设盈利要求，截止2012年2月，现有173家公司在创业板上市。在创业板上市的公司只需到达主板上市的要求，即可申请转板。截至2012年2月，可供买卖之证券产品达7,036只。主板及创业板现货市场总市值约207,482亿港元?平均市盈率为17.64倍。7资料来源:香港交易所

香港证券市场参与者1)中介人：向委托人或投资者提供产品效劳的机构。所有中介人必须向证监会注册并获发牌，才可以向委托人或投资者提供效劳。而一般中介人的员工或代表需要向证监会注册，成为注册人士后，才能为客户提供效劳。各类券商 按照券商地区背景：中资、港资、美资、欧资、日资、韩资、台资等。 按照交易量：三个梯队〔港交所网站每月公布数据〕。 第一梯队：即A类券商〔成交量的第1-14名〕； 第二梯队：即B类券商〔成交量的第15-65名〕； 第三梯队：即C类券商〔成交量的65名之后〕。期货交易商 为公司自有的帐户;或为其他交易所参与者的帐户及任何其他人士的帐户进行期货交易的交易所参与者。期货交易商必须是。杠杆式外汇交易商 为公司自有的帐户;或为其他交易所参与者的帐户及任何其他人士的帐户进行外集合约交易的交易所参与者。8截止2012年2月29日，全港联交所的券商席位总数约984个，而交易权持有人数量约559个;至于期交所交易权数量约254个，持有人约230个。资料来源:香港交易所

香港证券市场参与者〔续1〕2)投资者:散户投资者:个人及小型的企业或者公司，投资额度相当较少。机构投资者:代表其他人进行投资的实体；例如退休基金、对冲基金、保险公司、 单位信托、私人银行、基金经理等。专业投资者:一类投资者：各类机构投资者。二类投资者：负责不少于4,000万港元或者同等金额总资产的信托公司。拥有不少于800万港元或等值投资组合的高资产净值个人*。拥有不少于800万港币投资组合或不少于4,000万港元总资产的法团或合伙业务。单独充当投资控股公司并由属于专业投资者的个人*全资拥有的公司。附注：*个人包括与其共同持有投资组合的配偶及子女。9资料来源:《专业投资者规那么》

交易产品种类发行比例10资料来源:香港交易所

证券产品衍生产品结构性产品衍生权证(窝轮)牛熊证指数期货/期权股票产品利率