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钛白粉行业研究报告

1成本走高、内外需向好，静待钛白粉年内第六次调涨

1.12020-2021年钛白粉涨价复盘

2020年上旬，受到疫情影响，国内钛白粉及钛矿厂家开工降负或

频繁停车推迟部分订单交付时间，使得下半年国内需求较往年旺盛；

海外疫情管控不力，国外厂商供给量收缩，进一步拉动中国钛白粉

出口，2020年，中国钛白粉出口量为121.4万吨，同比增

长21.0%。从原材料端来看，年内钛白粉产能增长但钛精矿增量有

限带动矿源价格增长，所以成本端也给予了钛白粉价格较强的支撑。

在成本与供需两方支撑下，钛白粉价格自2020年7月的最低

点开始显著抬升，最高价为16362.5元/吨，振幅达到30%，年均

价为14025.4元/吨，同比+31.2%，但受钛精矿价格高企影响，

2020年硫酸法钛白粉税前装置年均毛利达到