互联网传媒行业市场前景及投资研究报告：Claude 3提升语言模型能力.pdfVIP

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[Table_Page]投资策略周报|传媒

证券研究报告

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互联网传媒行业行业评级买入

前次评级买入

Claude3再度提升语言模型能力，关注一季报绩优公司报告日期2024-03-10

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核心观点：相对市场表现

⚫本周传媒板块出现一定回调，周内波动较大。我们认为主要原因为：45%

一方面，资金对部分公司Q1业绩存在担忧，避险情绪下可能提前兑现32%

前期获利；另一方面，随着TMT板块近期已有较大涨幅，资金对后续19%

行情持续性存在分歧，传媒板块跟随整体TMT行情的波动加剧。当前6%

时点，展望后市，我们建议把握两条主线：一是优选业绩较好的板块03/2305/2307/2309/2311/2301/24

-7%

和优质公司，随着Q1业绩可见度逐渐明晰，业绩预期支撑下有望稳步-20%

抬升估值。二是持续跟踪板块内AI应用的边际变化，海外AI进展持续传媒沪深300

推进，我们看好大模型能力越过奇点后，AI应用将迎来繁荣的确定性，

建议关注有AI产品或技术布局、正在持续推进落地的公司。

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⚫投资建议：建议重点关注平台经济业绩及估值双修复机会，以及AI+及

数字经济机会。（1）互联网方面，建议关注①港股处于低估值且业绩

稳健的腾讯、美团、快手、泡泡玛特，以及②格局稳定盈利持续优化

的流媒体板块的、芒果超媒、腾讯音乐和云音乐。③短期有较

大边际变化的阅文集团。（2）建议关注出海较强的三七互娱、神州泰

岳；关注产品储备丰富，有望释放的恺英网络；产品大周期有望到来

的完美世界；游戏行业后续估值层面有提升空间，关注吉比特、巨人

网络、世纪华通、掌趣科技、汤姆猫、游族网络、名臣健康、姚记科

技等。（3）关注板块龙头价值修复及绩优个股，营销板块推荐分众传

媒；长视频建议关注芒果超媒和；在线招聘建议关注BOSS直

聘；线下娱乐建议关注华立科技；业绩持续疫后修复，关注金沙

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