20240321-浙商证券-钨丝金刚线行业深度报告：钨丝金刚线渗透率提速，降本增效性价比拐点已至.pdfVIP

证券研究报告

钨丝金刚线渗透率提速，降本增效性价比拐点已至

——钨丝金刚线行业深度报告

行业评级：看好

2024年3月21日

分析师张雷分析师陈明雨

证书编号S1230521120004证书编号S1230522040003

投资要点

◼钨丝金刚线优势在哪里？

钨丝线细线化潜力大：高碳钢丝金刚线产业化极限目前预计为35μm。而钨丝凭借其抗疲劳性好、高强度、耐腐蚀、断线率低等优势，

有35μm以下持续细线化能力。

金刚线细线化增益大，提升硅片出片率和A品率：金刚线线径越细，切割锯缝越小，在切片过程产生的锯缝硅料损失越少，同体积的硅

料锭出片数越多。钨丝线具备高强度、断线率低等优势，进而提升切片过程中的A品率。

◼钨丝金刚线为什么值得重视？

渗透率提升超预期：对于下游硅片企业，N型硅片薄片化、大尺寸化趋势加速进行，物理优势和经济性提升驱动钨丝金刚线渗透率快速

提升。对于金刚线企业，基于下游的旺盛需求，目前积极布局钨