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智研咨询发布：中国改性塑料行业市场现状及投资前景分析报告

一、基本情况对比

改性塑料，是指在通用塑料和工程塑料的基础上，经过填充、共混、增强等方法加工改性，提高了阻燃性、强度、抗冲击性、韧性等方面的性能的塑料制品。通过改性的塑料部件不仅能够达到一些钢材的强度性能，还具有质轻、色彩丰富、易成型等一系列优点，因此“以塑代钢”的趋势在很多行业都显现出来。

普利特是国内改性材料行业领军企业之一，其在微发泡材料技术、低密度材料技术、薄壁化材料技术、“以塑代钢”技术在行业处于领先地位。道恩股份是国内主要的改性塑料的生产企业之一，目前是国内热塑性弹性体TPV产量第一的生产企业。会通股份是国内规模最大、客户覆盖最广的改性塑料企业之一，其针对改性塑料的技术形成了独特的核心技术体系，开发出了多种行业先进的创新材料，得到行业内的广泛认可。

中国改性塑料行业重点企业基本情况对比

资料来源：公司年报、智研咨询整理

二、经营模式对比

对比中国改性塑料行业的经营模式，普利特的采购模式是战略采购或者议价采购，道恩股份和会通股份的采购模式都为按需采购，能在一定程度上控制成本，减少浪费。普利特、道恩股份、会通股份的生产模式都是以销定产，在保证一定安全库存量的情况下根据客户的订单量进行生产。普利特和会通股份的销售模式都是直销的模式，直接与客户签订订单，而道恩股份的销售模式采取的是直销为主，经销为辅。

中国改性塑料行业重点企业经营模式对比

资料来源：公司年报、智研咨询整理

三、经营情况对比

从2021年三家企业改性塑料营业收入来看，普利特及会通股份保持增长态势，分别达47.87亿元、46.48亿元，这两家企业改性塑料营收占总营收的比重也较大，占比在90%以上；道恩股份2021年改性塑料营收有所下滑，同比下滑10.44%至32.04亿元，但其发展速度较快，2017-2021年改性塑料营收年复合增长率达60%。

2017-2021年中国重点企业改性塑料营业收入

资料来源：公司年报、智研咨询整理

从2017-2021年中国重点企业改性塑料毛利率对比情况看，2017-2020年，普利特的改性塑料毛利率相比较高，经营情况较好，而道恩股份和会通股份的改性塑料毛利率相差不大，基本维持在同一水平。2021年，三家企业的改性塑料毛利率都有较大幅的下降。2021年普利特的改性塑料毛利率下降了10.53个百分点，道恩股份的改性塑料毛利率下降了4.37个百分点，会通股份的改性塑料毛利率下降了7.35个百分点。这是由于2021年国际原油价格增长较快，导致改性塑料原材料成本上涨，从而使毛利率下降。-

2017-2021年中国重点企业改性塑料毛利率对比

资料来源：公司年报、智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《中国改性塑料行业市场行情动态及竞争战略分析报告》

四、业务布局对比

从中国重点企业改性塑料的业务分布格局看，三家公司都以国内市场为主。其中道恩股份的国外市场是三家企业中占比最大的，为10.95%。普利特的境外占比为9.43%。会通股份的业务布局主要在中国华东地区和华南地区，分别占比56.45%、26.88%。

2021年中国重点企业改性塑料分布格局对比

资料来源：公司年报、智研咨询整理

五、产能、产量、销量对比

2021年中国改性塑料行业重点企业产能情况对比，会通股份的产能较大，为40.6万吨。普利特的产能为40万吨，道恩股份的产能为36.2万吨。

2021年中国改性塑料行业重点企业产能情况对比（万吨）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

从三家企业改性塑料产量来看，2021年会通股份以40.35万吨居三家企业之首，其次为普利特，产量为34.34万吨；道恩股份为27.93万吨。

2021年中国重点企业改性塑料产销量对比

资料来源：公司年报、智研咨询整理

六、研发投入情况对比

2021年中国改性塑料行业重点企业中，研发费用投入金额和研发投入占总营收比重最多的都是普利特，研发投入金额为24854.275万元，占总营收的5.10%。其次是会通股份，2021年研发投入金额为19286.58万元，占比达3.94%。道恩股份在2021年的研发投入金额为15638.43万元，占比为3.67%。

2021年中国改性塑料行业重点企业研发投入情况对比

资料来源：公司年报、智研咨询整理

七、未来发展规划对比

新兴行业的市场需求会催生更多的高品质改性塑料需求，改性塑料行业创新发展力度将会持续增加，高标准要求和差异化的高端改性塑料应用需求将快速增长。从普利特、道恩股份、会通股份对未来的规划中看，企业的未来要聚焦新技术、新领域，打造技术过硬、经验丰富的团队。

三家改性塑料企业发展规划

资料来源：公司年报、智研咨询整理

八、总结

从主要指标对比来看，普利特和会通股份的营收情况优于道恩股份，而普利特的盈利能力优于道恩股份