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中国对外投资历史及展望

随着国际经济环境的变换,在新的一场以资本流动为标志

的世界经济锦标赛中,对外投资举足轻重。

随着经济全球化的进一步发展,在过去两百余年独占鳌头

的对外贸易已经不是世界经济联系的唯一组成部分,国际资

本流动的发展势头也十分迅猛。《经济学家》杂志在1999年

的统计分析指出,在1980―1995年期间,国际对外直接投资增

长率大约为8%,快于世界贸易的增长率。联合国贸易发展会

议发布的《世界投资报告》分析指出在1995―2006期间,世

界贸易平均增长率大约为7.8%,各国对外投资平均增长率按

流出额计算大约为12.5%,流入额计算大约为11.5%。中国经

济自1978年改革开放以来,三十余年一直实现着飞速发展。

在改革开放初期,由于我国资本存量不足,引进国外投资就成

为经济发展的快捷路径,而随着时间的推移,中国经济发展也

面临着战略性的转变。1978年,中国资金缺乏,外汇更是奇缺,

中国的国家外汇储备仅1.67亿美元。而我国经济的发展需要

大量资金,尤其是外汇,因此,引进外资就成为当时中国的一项

重要工作。现在,我国出现了比较严重的流动性过剩现象,截

至2010年6月的统计数据,外汇储备高达2.45万亿美元。“引

进来”和“走出去”需要更好地结合起,内来外兼修才能为经济

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平衡健康发展保驾护航。随着国际经济环境的变换,在新的一

场以资本流动为标志的世界经济锦标赛中,对外投资举足轻

重。

中国对外投资的历程

中国的对外投资起步于上世纪70年代末80年代初,相比

于发达国家长达数百年的对外投资历史而言,中国的对外投

资史是很短暂的。但以中国经济本身为参照物进行纵向比较,

对外投资的发展可谓十分迅速。按照发展速度和规模而言,

中国的对外投资史大致可以分为以下四个阶段:

第一阶段:20世纪70年代末至80年代初期。这个时期

是对外投资发展的起步阶段。自改革开放开始,随着经济的发

展和改革的深化,计划经济的限制逐渐瓦解,中国的对外投资

开始起步,并形成了符合中国经济实际和现代经济规律的对

外投资雏形。但由于本阶段中国的资本和外汇还非常稀缺,

资本在本阶段中国的经济发展中还起着举足轻重的作用,此

时对外投资多是政府为了拓展经济贸易活动而建立的国有

企业海外分支机构和代表处。其中的主体投资企业为中国银

行、中国国际信托投资公司以及中国冶金建设总公司等大型

国有金融企业和对外工程公司。这些企业投资海外分支机构

多是由于改革开放后增长的业务量客观需求,但是由于此时

整体经济发展与世界经济并不十分紧密,这些业务量的总量

是非常小的,换言之,对外投资的规模也是非常小的,这个时期

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的对外投资与之后特别是近十年的对外投资从规模上看不

可同日而语。

第二阶段:20世纪80年代中后期。随着经济改革的深入,

外贸体制也进行了相应的改革,在这个阶段,海外投资虽然组

织形式仍以国有企业海外分支机构和代表处为主,除了上个

阶段活跃的中央企业以外,各省市下属的外贸公司也进行了

业务的分散化改革和全球化经营。各大国有性质的外贸公司

如中国化工进出口总公司、中国五金矿产进出口总公司等成

为本阶段对外投资的活跃企业。而本阶段由于国内市场经济

秩序没有完全建立,企业自身经济效率、经营方式等方面有着

诸多不足,对外投资的表现并不突出。第三阶段:1991年至

2003年。中国在20世纪90年代起进行了价格改革和企业

改革,这两个改革的启动宣告着我国由计划经济向市场经济

的转轨步入关键阶段。此时对外投资的主体企业已经不再是

对外工程公司和外贸公司,逐步转移到大型工商企业上,而其

组织形式也多为海外采购渠道和销售网络。本阶段对外投资

的数量和质量虽较上阶段有了一定程度的发展,但在投资企

业的数量和投资总量上仍然不能占到经济的主流,因此可以

理解为中国对外投资的过渡时期。其主要原因是当时的对外

投资政策具有很大的局限性,1991年国家计委向国务院递交

了《关于加强海外投资项目管理意见》,指出“中国尚不具备

大规模到海外投资的条件”,企业的海外投资应该“侧重于利用

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国外的技术、资源和优势以补充国内的不足”。并在2004年

新的指导