2024年中药行业有哪些潜在催化.pdf

国投证券研究报告2024年3月23日

2024W12国投证券消费

一周看图

家电|食饮|医药|轻工|纺服

2024年中药行业

有哪些潜在催化

分析师

李奕臻S1450520020001马帅S1450518120001

赵国防S1450521120008罗乾生S1450522010002

韩星雨S1450522080002余昆S1450521070002

陈伟浩S1450523050002冯俊曦S1450520010002

贺鑫S1450522110001连国强S1450523020002

胡家东S1450523070001王玲瑶S1450523070003

王尧S1450523110002李奔S1450523110001

陆偲聪S1450522100001

联系人

侯雅楠、万雨萌、都春竹

2024年中药行业有哪些潜在催化

医药行业首席分析师马帅：

近年来，国家高度重视中医药行业的发展，2022年3月，

国务院办公厅发布《“十四五”中医药发展规划》，

2023年2月，国务院办公厅发布《中医药振兴发展重大

工程实施方案》。2024年作为政策落地实施的重要年

份，我们认为中药行业面临以下重要的潜在催化：基药

目录、国企改革、高股息潜力、中药创新、并购整合能

力、医保解限、OTC自主定价、股权激励到期、呼吸

道、降本增效等。

行业评级：领先大市-A

风险提示：集采降价；中药材价格波动；政策风险等。

潜在催化一：基药目录有望调整，中成药销售放量可期

国家基本药物目录品种数量2018年进入基药的中成药销售额变化

中药化药/生物药等级医院销售额（亿元）零售药店销售额（亿元）

等级医院同比增长零售药店同比增长

45041730030%

400

25%

35031725020%

30026820015%

25020520310%

150

200