基于熵权-TOPSIS法的企业财务柔性研究——以京东方为例.pdfVIP

基于炳权-TOPSIS法的企业财务柔性研究

——以京东方为例

摘要：受新冠肺炎疫情和各国之间复杂的政治博弈影响，当前的经济环境不确定性大大提高，我国要求

制造业的全面升级和大力推行智能制造，对京东方这样对资金依赖性极强的智能制造公司来说，一旦出现资金

链断裂危机，就可能给企业带来灭顶之灾”。因此，为了增强自身的抗风险能力，企业需要储备财务柔性。

文章使用嫡权-TOPSIS法分析京东方的财务柔性，以此通过增加现金持有、增强举债能力和提高权益柔性的

方式提高企业财务柔性水平，使企业健康发展并且获得长期的竞争优势。

关键词：财务柔性；京东方；爛权-TOPSIS法

21世纪以来，互联网技术高速发展，经济全球

2案例分析

化势不可当，环境不确定性大大增加，2020年又受

新冠肺炎疫情的影响，企业因为缺乏财务柔性，资金京东方科技集团股份有限公司（以下简称京东

链断裂造成业绩抛物线下降甚至破产。反观财务柔性方）,创立于1993年4月。根据官网上介绍，京东方

水平高的企业不仅成功渡过了艰难时刻，还利用此次的核心事业有：端口器件、智慧物联、智慧医工，在

机会兼并和扩张，快速提高了竞争力和行业地位，并亚洲、欧洲和美洲等地都有广阔的业务。截至2020

得到了迅速发展。因此，对企业来说储备适量且足够年年底，京东方液晶显示屏出货量位居世界第一，年

的财务柔性非常有必要，这是一个正确的选择。营业额达到1160.59亿元，员工数为62516人，拥有

65家参股控股子公司。

1理论概述

2.1数据选取

财务柔性首先由Heath提出：“财务柔性是企业文章选择京东方2016—2020年5年的财务数

能够用最短的时间解决面临的资金短缺问题的能据，选取8个指标反映京东方的现金柔性、负债柔

力，，[11o曾爱民认为：“财务柔性是企业面临不确定性和权益柔性，运用爛权-TOPSIS法分析。相关数

经营环境的时候为了缓解融资约束和抓住投资机遇,据来源于其公司年报或者经过整理和计算得来。

快速且低成本筹集资金、调用资金的本领”⑵。De2.2变量设计

Angelo.H等人认为：现金柔性、负债柔性和权益柔为了从多角度全面衡量企业的财务柔性，一共选

性相加即是企业整体财务柔性水平⑶O择了8个指标综合衡量财务柔性，如表1所示。

表1财务柔性指标汇总

财务柔性指标计算公式

现金持有资产比X]]货币资金/总资产

现金柔性X]现金比率Xu（货币资金+有价证券）/流动负债

经营现金流量比率X】3经营活动现金净流量/现金净流量总额

资本购置比率X21经营活动现金净流量/总资本支岀

负债柔性蜀营业外收入资产比惫营业外收入/总资产

资产负债率总负债/总资产

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