对赌协议下企业并购的财务风险研究以st航通对赌并购智慧海派为例定稿.docxVIP

对赌协议下企业并购的财务风险研究——以*ST航通对赌并购智慧海派为例

摘要

当前，随着资本市场的快速发展，企业之间的竞争越来越激烈，资本市场上企业之间的并购重组活动在不断上演，并购双方为了维护自身利益，在并购活动中使用对赌协议来规避并购风险。虽然我国近几年大型的并购活动相对较少，但仍处于较高水平，随着并购活动的发展，对赌协议的应用也越来越多。由于对赌协议在企业并购活动中使用越来越频繁，它在企业并购活动中的财务风险也日益凸显。

本文选用*ST航通对赌并购智慧海派的案例进行研究，运用了文献研究法和案例分析法，首先对对赌协议以及并购的相关研究进行了概述，然后基于信息不对称理论和期权理论，对