2024年春季化妆品医美行业大盘稳健国货逆势高增，把握超跌回调布局机会.pptxVIP

大盘稳健国货逆势高增，把握超跌回调布局机会2024年春季化妆品医美行业投资策略证券分析师：王立平A0230511040052王 盼A02305231200012024.3.27

主要内容化妆品医美行业及板块表现回顾化妆品行业：国货崛起外资式微，大盘平稳国货竞争格局优化细分赛道机会：国货积极把握实现弯道超车医美行业：供给端千帆竞发，热点公司轻医美全线布局重点公司推荐：板块超跌回调，把握基本面强阿尔法估值与风险提示3

国货全面崛起，迎美护市场竞争格局优化，叠加板块估值超跌反弹，板块关注度拉升41.1美容护理板块复盘：24年美容护理迎超跌反弹，看好24年布局机会资料来源：Wind，申万宏源研究；注:医美指数采用申万医疗美容主要成分股爱美客、华熙生物的平均累计涨跌幅计算而来24年以来SW美容护理指数延续23年以来的下滑趋势，于1月底2月初触底，而后迎接强势反弹，板块表现与关注度双升：1）23年以来消费复苏不及预期，市场对美护板块24年消费反弹信心不足，SW美护指数延续23年以来的下行趋势；2）38大促拉升美护板块关注度，同时国货增速全面高于国际品牌，迎行业竞争格局优化，叠加23年财报季预期良好，板块强势反弹。图1：2024年以来美容护理板块行情复盘

51.224年年初至今SW美护指数下滑2.2%，但2月6日反弹至今涨幅10%资料来源：Wind，申万宏源研究美容护理板块24年初至今跑