2024年春季港股及海外中资股平衡在预期和现实之间.pptxVIP

平衡在预期和现实之间;;;EPS预期：指数EPS下修幅度为17年以来同期之最;情绪波动：ERP波动区间的约束仍然有效;业绩预告显示上市公司盈利水平可能已进入磨底过程;AH溢价：今年2月曾创下2010年以来的历史高位;AH溢价：价差的收敛历史上多以H股的补涨来实现;AH溢价：收敛依赖EPS增长还是北水对高股息的外溢？;AH溢价：H股的相对弹性需关注两市的流通比例指标;港股回购规模持续上升，重视回购等对市场的托底效应;港股回购规模和回购交易占市场交易比例再创新高;;一场非典型的流动性枯竭：高做空已回落，但换手仍活跃;亚洲市场的海外资金流：以被动基金形式流入日印;日印股票在新兴和亚太市场基金中的占比亦有明显提升;主动型外资净流出规模于低位摇摆，被动偶录净流入;近年港股流动性压力上升的行业视角：中外行业配置错位;南向资金：对个股的成交占比开始筑底反弹;南向资金：防守氛围浓厚，24Q1重回高股息;;;;;;;;