利差低位下的产业债挖掘新思路.pptxVIP

利差低位下的产业债挖掘新思路;当前环境下需要有跨行业比价的思维;关注科创债、增信机制的创新;;1.1.1维度一：分行业利差看价格;1.1.2隐含（AA-）-AAA级等级利差下行;“差债”相当;1.1.4各行业超额利差收窄程度存在分化;1.1.5各行业超额利差收窄程度存在分化;;;;1.2.2公募基金重仓产业债各行业占比变化;1.3.1维度三：成交换手率看流动性;;;;1.4.1维度四：一级市场认购看需求边际变化;1.4.2高票息产业类国企债认购情绪较好;;;;;;2.3各类型主体的债券规模分布情况;;;;;2.4.55年以上的：央国企内部分化较大;社服、交运;2.5.2资产规模较大的央企所发行债券筛选结果;较小，票息收益较高;2.5.4资产规模不高但盈利较好的央企所发行债券筛选结果;;2.6.1资产规模较高的产业地方国企所发行债券筛选结果;债券筛选结果;2.7非国企（1）类筛选结果;;;;业的产业类地方国企信用改善机会;3.2长期看好高技术行业产业债、科创品种债的扩容机会;;;;3.3.3新规有助于改善CRMW流动性;风险提示