A股投资策略分析报告-AI时代先机，把握信息技术红利.pdf

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量

研证券研究报告

究

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抢占AI时代先机，把握信息技术红利

专

题＃createTime1＃2024年4月8日

报投资要点

＃summary＃

告⚫AI带动全球硬件创新，半导体自主可控重要性凸显。

✓AI投资热潮下，科技巨头展开“军备竞赛”，算力作为AI的硬件基础，

需求持续爆发，服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB板等环节价

值量大幅提升。应用层面，PC和手机玩家积极推出端侧大模型并升

级硬件，AI公司也布局边缘侧设备抢占入口，两大阵营相互竞争，

持续迭代，有望掀起一波硬件创新浪潮。

✓另一方面，自主可控趋势不断推进。随着关键晶圆厂扩产不确定性逐

渐消除，以及在先进制程的持续突破，未来资本开支和设备订单弹性

巨大，尤其看好承担关键卡环节突破重担的设备和零部件厂商，

而具有消耗品属性的半导体材料需求也随着晶圆厂开工率回升迎来

底部向上。

⚫中证全指信息技术指数（000993.SH）发布于2011年8月2日，旨在反映信

息技术板块内较具代表性与可投资性的上市公司证券的整体表现。

✓指数表现：长期业绩优异，超越主流宽基指数。中证全指信息技术指数

自基日以来收益率显著高于上证50及沪深300。

✓指数流动性：指数交投活跃，可容纳较大规模资金。2023Q4指数季度日

均成交额为713.45亿元，季度日均成交量为32.07亿股。

✓市值分布：聚焦大盘及中盘风格。

✓行业分布：深度覆盖电子及计算机行业内的子行业。指数成分股权重占

比前三的中信二级行业均为电子行业内的子行业。

✓指数重仓股：覆盖信息技术板块龙头公司。截至2024年3月29日，中

证全指信息技术指数前十大重仓股合计占比28.98%。

✓估值水平：位于历史较低位置，配置价值凸显。

✓指数特征：盈利能力优秀，预期成长性较高。指数整体ROA及预期净利

润同比增速（2024E）均显著高于沪深300、中证500及万得全A。

⚫华夏中证全指信息技术ETF（基金代码：562560）跟踪中证全指信息技术指

数，成立于2