20240405-开源证券-社会服务行业点评报告：国际化IP打开全球空间，新品类拓展新群体.pdfVIP

社会服务

行

业

研社会服务国际化IP打开全球空间，新品类拓展新群体

究

2024年04月05日

——行业点评报告

投资评级：看好（维持）初敏（分析师）李睿娴（联系人）

chumin@liruixian@

行业走势图证书编号：S0790522080008证书编号：S0790122120005

模式进阶，孵化海外艺术家实现出海闭环，国际化IP有望碰撞新火花

社会服务沪深300目前中国IP、零售出海主要集中在东亚和东南亚，欧美布局待加强。KKV的海

12%

行外门店集中在印度尼西亚。Statista数据显示，欧美占全球玩具市场的59.1%，为

业0%全球玩具市场的重要阵地。欧美与亚洲文化差异较大，中国IP出海欧美面临挑

点-12%

评-24%战。回看三丽鸥，FY2023开始，公司凭借授权和多角色策略打通中国和北美两

报-36%大市场，进一步打开全球化天花板，海外以高利润率的授权业务为主，带动利润

告

-48%和估值上行。孵化海外设计师IP有望解决IP公司出海的本土化难题，进一步

2023-042023-082023-12打开全球化空间，并有望碰撞出国际性火花。

数据来源：聚源以日为鉴，经济增速换挡期“精神消费”成趋势，关注正能量IP

1990年代初日本经济泡沫破裂，消费降级成为趋势。同时，人们更加注重精神

相关研究报告和情感上的满足，对精神消费的需求日益增强。1990-2005年为日本动漫发展的

《K12寒春季高景气，关注时尚名流辉煌期，涌现大批热血、奋斗、充满正能量的经典IP作品，如《灌篮高手》、《热

对小众高奢品牌圈层符号效应—行业血高校》、《海贼王》等。作品的主人公通常以“废柴”形象出现，其经历映射日

本年轻人的心境，同时作品IP通过热血、奋斗的正能量鼓励受众努力前行，以

周报》-2024.3.31

向上的精气神凝聚消费者、鼓舞人心。海昌海洋公园于2022年开始引入日本奥

《清明出行热度回升，精神生产力业

特曼、海贼王等知名正能量IP，深度赋能乐园业务，实现“海洋”和“英雄”

开绩兑现—行业点评报告》-2024.3.25的双向奔赴，“乐园+IP”模式提升游客粘性和二次消费，优化乐园盈利能力。重

源《“精神生产力”持续景气，天水麻辣

证视“精神生产力”，关注充满积极正能量、满足年轻人本我表达的的情绪性、精

券烫和CRYBABY走红—行业周报》

神性IP。

-2024.3.17

证增量品类，关注IP积木等新增品类，拓宽男性和少儿群体

券

研中国IP积木市场快速增长，除乐高外市场格局分散。根据灼识咨询，2022年中

究国IP积木市场规模约为217亿元，较2018年增长67%。2021年乐高积木市场

报占有率大于43%，单个国产积木市场占有率小于5%。根据巨量算数的人群画像，

告