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中国汽车轴承行业重点企业分析

一、基本情况

汽车是轴承应用最为广泛的领域。轴承指支持旋转轴或其他运动体的机械基础零部件，

需要复杂的加工工艺支撑。汽车是轴承应用最为广泛的领域，2020年汽车行业的轴承消费

量在轴承行业总量中占比42.10%。汽车轴承的应用部位主要是发动机、传动系统、转向系

统、辅助部件等。新能源汽车轴承相比较传统燃油车，使用驱动电机代替了轴承用量较大的

发动机和变速箱，轴承需求结构有所变化。汽车对轴承的需求较多，汽车变速器、发动机、

车桥等关键总成都要使用轴承，虽然轴承只是小零件，但它与整车的可靠性、安全性和舒适

性都有着密切的关系。一辆汽车上装配及售后维修用备件的各类轴承平均约80套。从配套

的轴承数量上看，以深沟球轴承、圆锥滚子轴承及滚针轴承为主，分别占21.32%、34.36%

和30.42%;从尺寸大小看，以中小型和中大型轴承为主。由于轴承行业进入门槛相对较低，

中国轴承生产企业主要以中小为主，行业内现有公司4000余家，其中形成一定规模的企业

1700家左右。由于汽车轴承的要求相对较高，目前全国能够给汽车行业配套的轴承企业共

有30-50家。资本市场中轴承板块逐步壮大，已拥有10余家上市公司。其中光洋股份合襄

阳轴承为我国汽车轴承行业重点企业。

基本情况

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资料来源：整理

二、经营情况

从2019年至2022年期间两家企业的资产总额情况来看，襄阳轴承呈现下降的态势，而

光洋股份呈现上升的态势。在2019年，襄阳轴承的资产总额为26.95亿，而光洋股份为21.7

亿。到2022年，襄阳轴承的资产总额降至24亿，而光洋股份则增至27.13亿。

2019-2022年两家企业资产总额情况（亿）

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资料来源：公司年报、整理

从两家企业在2019年至2022年期间的营业收入情况来看，2019年，襄阳轴承的营业

收入为12.41亿，而光洋股份为13.09亿。在2020年，襄阳轴承的营业收入为11.92亿，

而光洋股份为14.34亿。在2021年，襄阳轴承的营业收入为13.18亿，而光洋股份为16.22

亿。2022年，襄阳轴承的营业收入为11.31亿，而光洋股份为14.88亿。

2019-2022年两家企业营业收入情况（亿）

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资料来源：公司年报、整理

从近年来两家企业的毛利率情况来看，襄阳轴承始终高于光洋股份。2022年襄阳轴承

和光洋股份的毛利率分别为11.31%和14.88%。

2019-2022年两家企业毛利率情况（%）

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资料来源：公司年报、整理

三、业务布局

从襄阳轴承和光洋股份在2019年到2022年期间的汽车轴承业务收入情况来看，其中，

襄阳轴承的汽车轴承业务收入从2019年的9.58亿增长至2021年的10.47亿，2022年大幅

下降至8.14亿，整体呈现下降趋势；而光洋股份的汽车轴承业务收入则从2019年的5.86

亿增长到2021年的8.1亿，然后在2022年略微下降至7.19亿。

2019-2022年两家企业汽车轴承业务收入（亿）

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资料来源：公司年报、整理

相关报告：《中国汽车轴承行业市场行情监测及投资前景分析报告》

2019-2022年期间襄阳轴承汽车轴承业务收入占比维持在70%以上，对总营收贡献值大，

2022年占比为72.03%；光洋股份的汽车轴承业务收入占比在40%以上，2019-2022年占比分

别为44.75%、50.44%、49.92%和48.33%。

2019-2022年两家企业汽车轴承业务占比（%）

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资料来源：公司年报、整理

襄阳轴承在2019年的毛利率为10.98%，之后呈波动下降趋势，2022年降至3.57%。而

在光洋股份方面，2019年的毛利率为22.45%，之后也呈波动走势，2022年降至12%。总体

来看两家企业的毛利率水平存在明显的差异，光洋股份的毛利率要高于襄阳轴承。

2019-2022年两家企业汽车轴承业务毛利率（%）

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资料来源：公司年报、整理

光洋股份在2019年至2022年期间的汽车轴承产量分别为7,555、8,019、8,848和8,822

万套，其中2021年的产量达到了峰值，而2022年的产量略有下降。销量方面，该公司在同

一时期的汽车轴承销量分别为7,885、7,392、9,619和8,327万套。