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中国文胸行业重点企业分析

一、基本情况

深圳汇洁集团股份有限公司成立于2007年，主要从事内衣人体工学研究、产品设计、

生产和销售，公司目前拥有“曼妮芬”、“伊维斯”、“兰卓丽”等八个品牌，产品覆盖女

士、男士、儿童、家居、运动、功能、保暖衣、泳装、美妆及护肤品。四川浪莎控股股份有

限公司成立于1996年，主营业务为针织内衣、针织面料的制造、批发与零售。浪莎内衣品

牌系列产品主要有保暖内衣产品系列（无缝和有缝）、男女短裤系列、男女时尚内衣系列、

女士文胸等。爱慕股份有限公司成立于1981年，专业从事高品质贴身服饰及其用品的研发、

生产与销售，旗下拥有“爱慕”、“爱慕先生”、“爱慕儿童”等多个品牌，经营产品涉及

文胸、内裤、保暖衣、家居服等多个品类。

汇洁股份VS浪莎股份VS爱慕股份基本情况对比

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资料来源：整理

二、经营情况

从三家公司资产总额情况来看，爱慕股份的资产总额明显大于汇洁股份和浪莎股份。

2020-2023年3月，爱慕股份的资产总额持续增长，由41.95亿元增长至52.80亿元；汇洁

股份和浪莎股份的资产总额波动变化，2023年第一季度两家公司的资产总额分别为28.05

亿元和6.42亿元。

2020-2023年3月三家企业资产总额情况（亿元）

2020-2023年3月三家企业资产总额情况（亿元）

资料来源：公司年报、整理

从三家公司营业总收入情况来看，爱慕股份的营业总收入明显大于汇洁股份和浪莎股

份。受新冠疫情等因素影响，2020-2023年3月爱慕股份、汇洁股份和浪莎股份的营业总收

入波动变化。2023年第一季度，爱慕股份营业总收入为9.23亿元，同比下降1.34%；汇洁

股份营业总收入为4.62亿元，同比增长12.88%；浪莎股份营业总收入为0.63亿元，同比

下降3.27%。

2020-2023年3月三家企业营业总收入情况（亿元）

2020-2023年3月三家企业营业总收入情况（亿元）

资料来源：公司年报、整理

从三家公司毛利率情况来看，2020-2023年3月浪莎股份的毛利率持续改善，但依然远

低于汇洁股份和爱慕股份。2023年第一季度，爱慕股份的毛利率为67.34%，较2022年末提

升了1个百分点；汇洁股份的毛利率为68.83%，较2022年末提升了3个百分点；浪莎股份

的毛利率为19.25%，较2022年末提升了近2个百分点。

2020-2023年3月三家企业毛利率情况（%）

2020-2023年3月三家企业毛利率情况（%）

资料来源：公司年报、整理

相关报告：《中国文胸行业市场现状调查及投资前景研判报告》

三、业务布局

从三家公司文胸业务收入来看，汇洁股份的文胸业务收入大于爱慕股份和浪莎股份。

2022年，汇洁股份的文胸业务收入为12.50亿元，同比下降14.92%；爱慕股份的文胸业务

收入为11.70亿元，同比下降9.74%；浪莎股份的文胸业务收入为0.07亿元，同比增长

22.59%。

2020-2022年三家企业文胸业务收入（亿元）

2020-2022年三家企业文胸业务收入（亿元）

资料来源：公司年报、整理

从三家公司文胸业务占比来看，汇洁股份的文胸业务占比最高，浪莎股份的文胸业务占

比最低。2022年，汇洁股份的文胸业务占比高达50.91%；爱慕股份的文胸业务占比为35.46%；

浪莎股份营收主要来源于内衣和短裤业务，文胸业务占比仅为2.07%。

2020-2022年三家企业文胸业务占比（%）

2020-2022年三家企业文胸业务占比（%）

资料来源：公司年报、整理

从三家公司文胸业务毛利率来看，汇洁股份文胸业务的毛利率最高，浪莎股份文胸业务

的毛利率最低。2022年，汇洁股份文胸业务的毛利率为71.89%，较2021年下降了1个百分

点；爱慕股份文胸业务的毛利率为68.43%，较2021年下降了2个百分点；浪莎股份文胸业

务的毛利率大幅改善，为38.51%，较2021年提升了20个百分点。

2020-2022年三家企业文胸业务毛利率（%）

2020-2022年三家企业文胸业务毛利率（%）

资料来源：公司年报、整理