食品饮料行业大众品24Q1业绩前瞻：寻找景气持续且年季报超预期标的.pdfVIP

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正文目录

1子板块分析4

1.1啤酒：结构升级成本改善趋势确定，盈利能力有望提升4

1.2休闲零食：24Q1春节旺季备货积极，板块业绩表现较好4

1.3烘焙：需求修复叠加成本下行，24Q1业绩将边际改善4

1.4软饮料：拓新品扩渠道，24Q1业绩有望实现较好增长4

1.5速冻：重视渠道和产品端锻造出收入新增长点的公司4

1.6乳制品：本轮原奶下行期，龙头企业更注重盈利能力4

1.7预调酒：行业整体需求稳健，看好24年经营业绩稳定增长5

1.8调味品：零添加拉动行业升级，需求复苏下企业表现分化5

1.9卤制品：需求逐步修复，静待成本改善5

2重点公司跟踪6

2.1安井食品：预计24Q1年收入端超越行业大盘6

2.2千味央厨：小B快于大B，春节动销积极6

2.3巴比食品：团餐业务需求恢复，预计24Q1收入稳健增长6

2.4伊利股份：需求温和恢复，预计24Q1收入低个位数增长7

2.5新乳业：预计24年有望持续实现超越行业大盘的收入增长7

2.6汤臣倍健：高基数下预计24Q1收入下滑，品牌推广加大7

2.7仙乐健康：坚定看好出海长逻辑，预计24Q1业绩弹性持续释放7

2.8安琪酵母：海外贡献主要增量，预计24Q1业绩增速慢于收入7

2.9洽洽食品：24Q1预计收入端实现稳健增长，利润增速预计有所恢复7

2.10盐津铺子：24Q1预计收入实现快速增长，供应链优化下净利率古体诗7

2.11劲仔食品：多品类多渠道发力，预计24Q1业绩将实现高增7

2.12三只松鼠：24Q1预计业绩保持高增，改革效果显现7

2.13立高食品：24Q1需求快速修复，利润端受益于成本下行恢复明显7

2.14海融科技：受益于需求修复和成本下行，24Q1业绩改善明显8

2.15东鹏饮料：考虑新品放量和包材成本下行，预计24Q1业绩保持高增8

2.16香飘飘：24Q1预计保持平稳，等待旺季发力8

2.17欢乐家：高基数背景下，预计24Q1稳健增长8

2.18青岛啤酒：24Q1销量承压，结构升级成本改善驱动盈利提升8

2.19重庆啤酒：24Q1销量稳定增长，成本改善下盈利有望提升8

2.20路德环境：产能仍处爬坡释放期，低基数下24Q1利润有望高增8

2.21百润股份：春节靠后发货较晚，预计24Q1收入增速低于全年8

2.22海天味业：基本面好转，需求恢复性增长9

2.23千禾味业：零添加势能释放，传统渠道持续开发9

2.24中炬高新：股权激励落地，腾飞在即9

2.25涪陵榨菜：主品类动销压力仍存，新品持续铺市9

2.26绝味食品：主业加速修复，龙头势能不改9

2.27天味食品：春节动销较好，小龙虾提早铺货9

3投资建议10

4风险提示10

2/11请务必阅读正文之后的免责条款部分

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