宝万之争最新PPT课件.ppt

***“举牌”收购：为保护中小投资者利益，防止机构大户操纵股价，《证券法》规定，投资者持有一个上市公司已发行股份的5%时，应在该事实发生之日起3日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司并予以公告，并且履行有关法律规定的义务。业内称之为举牌。*什么愁什么怨？*8月31日，华润增持万科。9月1日，华润再度增持万科，持股比例升至15.23%重夺第一大股东11月27日，钜盛华买入万科股份，宝能系再度成为万科第一大股东12月4日，宝能系再次举牌万科，持股比例增值20.008%12月7日，安邦系买入万科5.53亿股，占总股份的5%1月宝能系旗下开始买入万科股份7月10日，宝能系持股比例达5%，开始举牌7月24日，宝能系再度举牌，持股比例10%8月26日，第三次举牌，持股比例增至15.04%成为万科第一大股东12月10日，宝能系购入万科约1.91亿股，耗资37亿。截止12月11日，宝能系共持有万科约22.45%股份，占据第一大股东宝座宝万之争的上演案例*12月15日钜盛华回复深交所质询函：资金来源合法，信息披露合规12月17日晚万科董事长王石就宝能举牌万科内部讲话流出，措辞强硬，称不欢迎宝能系成为第一大股东12月18日凌晨4点宝能集团回应王石发言，强调恪守法律，尊重规则，相信市场的力量”12月18日午万科A身深交所申请临时停牌，原因是万科正在筹划股份发行，用于重大资产重组及收购资产，被认为启动了“毒丸计划”案例毒丸计划：即“股权摊薄反收购措施”，通过向普通股股民发行优先股，一旦公司被收购，股东持有的优先股就可以转换为一定数额的股票，大大稀释收购方的股权***一方面，成为万科大股东后，宝能系希望自己旗下项目的融资成本能够大幅降下来。另一方面，收购万科这样的好的上市公司也能给自己带来不错的收益。*公司股权质押资管计划融资发债融资信贷融资：宝能控股信贷融资钜盛华信贷融资宝能地产信贷融资**12月17日，王石在北京万科内部谈话中表示，宝能系增持到10%的时候，自己曾在冯仑的办公室见过宝能系的老板姚振华，双方谈了四个小时。宝能系掌门人姚振华曾经承诺，宝能系成为大股东之后，王石还是旗手。但是生性直白的王石当时表态，在那个时间点上选择万科的股票、增持万科是万科的荣幸，“但是你想成为第一大股东，我是不欢迎的。”王石称，宝能系用短债长投方式强行进入万科，风险极大，就是一场赌博。当时王石表明不欢迎宝能的四大理由是其：信用不足、能力不够、短债长投，风险巨大、华润作为大股东角色重要。就在王石表明“不欢迎”宝能的第二天，万科总裁郁亮也发声表明自己的立场，其表示和王石站同一战线，并称敌意收购都是不成功的。而就在12月18日中午，万科发布公告称，因正在筹划股份发行用于重大资产重组及收购资产，股票从下午开市起停牌。这也被视为王石及万科管理团队对宝能系的正式反击。案例**王石从“不欢迎宝能”到“不介意妥协”，王石态度软化了吗？23日晚间，万科周刊发表了题为《王石“认输”？假的！》的文章称，王石在瑞信的发言被误读，并公布了当天王石的发言纪要。王石强调，希望看到最好的结果是多赢，只要是能符合广大股东利益的，“我和万科管理层不介意作出妥协。相较于此前强硬的态度，王石此次态度缓和不少。王石称，宝能系增持万科股票也有一些正面的影响。比如说，假如这次“万宝之争”的结果能够让股权结构更稳定，那么对公司的信用风险评级和企业长期发展都有益处。另外，万科刚刚庆祝了它的31周年，公司正在寻求转型。这次“万宝之争”，会更加激励万科在转型的道路上做更前瞻性的安排。对于宝能现有的股权，王石认为它进董事会是迟早的事，但并没有达到可以轻易对董事会和万科管理层进行重大改变的地步。王石一再坚持和重申希望能延续万科的企业文化。同时表示希望宝能系能够作为万科的财务投资者。同时，为了团结管理层同一战线，王石首先在12月18日表示和郁亮没有矛盾，12月22日，王石还给生日的郁亮写了一张纸条作为寄语，纸上写：“郁亮，风雨见彩虹。王石2015年12月22日于深圳。”*万科企业股份有限公司的股权结构，最大的一个特点是分散。根据公司法惯常的统计口径，对于有限公司一般统计其前五大股东持股情况，对于股份公司一般统计其前十大股东持股情况。而在此次宝能系展开收购前，万科的股权分散程度在中国证券市场中更是少见的。“1993年到1997年，万科最大股东持股比例始终没有超过9%，1998年前10名股东持股比例总共为23.95%，是一个典型的大众持股公司。2000年