尽职调查过程中业务与财务的结合.ppt

宏观层面的一些关注要点*行业的发展趋势收入和利润的变化是否与行业近年的发展趋势相一致企业的竞争力收入和利润率（行业内的竞争）应收账款和预收帐款（来自下游的压力）应付帐款和预付帐款（来自上游的压力）存货（下游的压力和自身的营运能力）企业的发展收入的变化、应收账款的变化、存货的变化现金流情况固定资产和在建工程的变化（防范利润造假）第24页,共36页，2024年2月25日，星期天案例二：五金行业（财务→业务）*第25页,共36页，2024年2月25日，星期天利润表*报表科目2009年调整后2008年调整后2007年调整后一、营业收入347,671,520269,755,238248,324,397减：营业成本(245,598,620)(203,237,336)(202,808,259)营业税金及附加(2,490,231)(1,944,883)(1,091,996)其他业务利润/（亏损）6,76777,22296,571营业费用(24,032,569)(22,763,856)(17,124,289)管理费用(29,817,948)(27,818,546)(23,234,153)财务费用(10,210,482)(11,561,019)(7,517,164)投资收益（损失以“—”号填列）182,000333,436530,162二、营业利润（亏损以“—”填列）35,710,4372,840,256(2,824,731)加：营业外收入252,086457,872842,120三、利润总额（亏损以“—”填列）35,962,5233,298,128(1,982,611)减：税前弥补以前年度亏损---减：所得税费用(10,004,064)(3,057,999)(1,399,828)四、净利润（净亏损以“—”号填列）25,958,459240,129(3,382,439)其中：归属于母公司股东的净利润收入保持稳步增长，若高于行业平均增长则说明公司在行业内竞争力相对较强，市场份额上升。公司毛利率显著增长，存在四种可能：1技术提高；2产品结构变化；3市场环境变化；4原材料价格变化期间费用的变动与收入基本保持一致第26页,共36页，2024年2月25日，星期天资产负债表*报表科目2009/12/31调整后2008/12/31调整后2007/12/31调整后流动资产：货币资金34,058,84828,608,91236,242,319应收票据7,000,0557,391,8611,120,000应收账款13,830,0156,674,35418,262,894预付款项59,831,00542,919,65228,190,717其他应收款17,905,38035,812,80226,856,163存货92,307,96177,152,48073,627,748待摊费用-200,000991,909流动资产合计225,012,082198,838,879185,370,568非流动资产：固定资产58,602,12850,565,33037,867,250在建工程1,109,6133,374,4896,984,204无形资产47,249,42322,608,69223,139,620非流动资产合计106,961,16476,548,51167,991,074资产合计331,973,246275,387,390253,361,642应收帐款余额不大，基本为现款现货，客户较为分散；存货余额较大，有以下几种可能：1不是以销定产；2生产周期较长；3下游较为强势。固定资产总投入相对不大，自动化程度应该相对较低。公司经营现金流较为紧张，虽然2009年盈利状况良好，但扣除借款增加以外，货币资金余额未能增加。预付帐款较多，上游供应商较为强势，基本都要求预付采购款；第27页,共36页，2024年2月25日，星期天资产负债表（续）*报表科目2009/12/31调整后2008/12/31调整后2007/12/31调整后流动负债：短期借款114,000,000105,000,00075,000,000应付票据21,470,0006,000,000-应付账款53,161,42246,076,98236,426,387预收款项216,796842,221352,997应交税费8,781,7804,412,249-221,19