佳发教育(300559)二十载标考筑基，AI打开智慧教育新空间.docx

正文目录

一、佳发教育：国内教育信息化行业龙头 6

1、深耕教育信息化领域，不断拓宽产品应用场景 6

2、主营教育数智化产品，聚焦智慧考试和智慧教育两大业务方向 6

智慧考试：标考业务为公司基本盘 7

智慧教育：智慧教育为增长新空间 10

3、财务分析 13

二、成长逻辑：标考业务筑基增长，AI+打开新空间 15

1、B端业务筑基传统、创新AI 15

经费政策技术共同推动，市场发展空间广阔 15

传统业务更新换代，标准化考场业务快速增长 17

新增产品需求释放空间，布局“AI+”教育应用 20

2、C端AI业务打开新空间 25

三、财务预测与风险提示 28

1、盈利预测 28

收入拆分及主营业务预测 28

三费假设及归母净利润预测 28

2、风险提示 29

图表目录

图1：佳发教育发展历程图 6

图2：佳发教育股权结构图（截至2024年4月15日，持股5%以上股东单独列示）6

图3：网上巡查系统架构 7

图4：身份验证系统架构 8

图5：作弊防控系统架构 8

图6：智能安检门系统架构 9

图7：英语听说AI系统架构 10

图8：理化生实验AI系统架构 10

图9：高校智慧教室解决方案架构 11

图10：体育教育AI解决方案架构 12

图11：智能巡课解决方案架构 12

图12：新高考一站式综合解决方案架构 13

图13：2018-2023营业收入情况 13

图14：2018-2023两大主营业务营收情况 13

图15：公司分产品收入占比（%） 14

图16：公司归母净利润及增速 14

图17：公司毛利率及净利率 14

图18：公司主要细分业务毛利结构 15

图19：公司主要细分业务毛利率 15

图20：2018-2023研发费用情况 15

图21：公司期间费用率（%） 15

图22：2018-2024年全国一般公共预算教育支出 16

图23：佳发教育“AI+”战略暨新品发布会推出“灵汩教育大模型” 17

图24：研考智能安检门大数据平台 18

图25：高考考场智能安检门布置情况 19

图26：发现的作弊信号发射源 19

图27：宁夏自治区网上巡查系统 20

图28：2015-2023年中国智能教育市场产值情况 21

图29：佳发教育“AI+”战略启动仪式 21

图30：理化生实验学生教考终端 22

图31：理化生实验AI解决方案典型应用案例：甘肃宕昌、秦安及黑龙江大庆22图32：英语听说AI三大子系统核心功能 23

图33：英语听说AI解决方案考试场景 24

图34：体育教育AI建设场景 25

图35：佳发AI新品进入内测阶段 26

图36：AI英语学习助手小灵老师产品界面 26

图37：2023年11月AppStore中国免费榜（教育）TOP100英语类产品 27

表1：智慧考试四大模块介绍 7

表2：智慧教育七大产品介绍 10

表3：教育信息化相关政策 16

表4：国内同类公司“AI+教育”布局 17

表5：标准化考场建设相关政策 17

表6：AI英语学习助手小灵老师六大功能介绍 26

表7：“免费使用+增值订阅”收费模式对比 27

表8：盈利预测简表 28

表9：三费及归母净利润预测表 29

附：财务预测表 30

一、佳发教育：国内教育信息化行业龙头

1、深耕教育信息化领域，不断拓宽产品应用场景

佳发教育成立于2002年，2016年在A股上市，是国家教育信息化行业的开拓者。公司于2008年率先承建国家教育标准化考场的首期工程。2011年，公司参与全国应急指挥系统建设，标准化考点解决方案服务于全国60%的考点。2014

年为河南省打造全国首个省级考试考务综合管理平台。2018年推出“新高考”全系列产品，成功运用于全国上百所学校。

图1：佳发教育发展历程图

资料来源：公司官网、

公司董事长袁斌持股29.43%，为公司第一大股东。袁斌曾任职于总参第五十七研究所及成都市房产管理局；目前任佳发教育董事长、法定代表人。公司实际控制人是袁斌和寇健，两人系夫妻关系，合计持股29.43%。

图2：佳发教育股权结构图（截至2024年4月15日，持股5%以上股东单独列示）

资料来源：同花顺iFinD、

2、主营教育数智化产品，聚焦智慧考试和智慧教育两大业务方向

公司主营业务为集研发、生产、销售、实施、服务等于一体的具有自主知识产权和自主品牌的教育数智化产品并为用户提供相关服务，聚焦智慧考试和智慧教育两大业务方向，产品主要终端用户为各级教育管理机构和