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证券研究报告

2024年5月2日

银行业2023年报2024年一季报综述超配

行业业绩有望筑底

核心观点

总体回顾：营收与净利润增速持续回落。（1）2023年42家上市银行合计营业收入同比

行业研究·行业专题

下降0.8%，2024年一季度同比下降1.7%；（2）2023年上市银行合计归母净利润同比增

长1.4%，2024年一季度归母净利润同比下降0.6%。银行

驱动因素详解：净息差拖累营收增长，拨备反哺利润力度减弱。对净利润增长关键驱动超配·维持评级

2022

因素分析总结如下：（1）净息差持续拖累净利润增长。受LPR下行与贷款竞争、存量按证券分析师：陈俊良证券分析师：王剑

021021

揭利率调整、存款成本刚性等因素影响，银行净息差持续回落，拖累营收及净利润增chenjunliang@.wangjian@

速。（2）资产减值损失对净利润增长仍产生正贡献，但贡献趋向于零。上市银行整体资cn

证监会中央编号：BPB885证监会中央编号：BPC378

产减值损失同比下降，但降幅逐渐收窄，对净利润增长的贡献减弱，部分银行可能面临

可供反哺利润的拨备“余粮”逐步消耗的现状。（3）生息资产规模的贡献有所回落。

2023年银行生息资产增速较快，但今年以来在高基数及资产均衡投放的情况下增速有所

回落。市场走势

行业整体展望：全年表现或与一季报接近，行业业绩筑底。我们认为当前银行基本面仍

然承压，边际变化不大，全年来看表现或与一季报接近。就关键驱动因素来看：（1）受

2月份LPR下降影响，银行净息差仍有下行压力，但随着基数降低，若后续LPR不再大幅

下降，则全年净息差对收入和净利润增长的不利影响或减弱，银行业绩有望筑底。（2）

随着宏观经济走向复苏，预计全年不良生成率将保持稳定。银行当前拨备覆盖率、拨贷

比处于较高水平，依然有能力通过拨备反哺利润，预计净利润增速将保持稳定。（3）随

着基数降低和政策取向微调，资产增速或将保持较为稳定的水平。

行业细分表现：（1）分类型银行来看，各类型银行关键驱动因素表现大同小异，其中股

份行、农商行拨备计提少于不良生成，未来拨备计提压力相对较大；（2）从单家银行来资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

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