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2024年05月06日公司研究●证券研究报告

华勤技术（）深度分析

603296.SH

电子|消费电子设备Ⅲ

ODM龙头强者更强，高性能计算成长动能充沛投资评级买入-A(维持)

股价(2024-05-06)73.66元

国产ODM龙头，布局稳健、强者更强：公司成立于2005年，经过18年的探索和交易数据

发展，华勤技术从成立之初的以研发设计为主的IDH业务模式逐步发展到目前集研总市值（百万元）53,462.56

发设计与生产制造为一体的ODM业务模式，并由手机单一产品逐步发展为以智能流通市值（百万元）4,534.13

手机为主，笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、AIoT产品及服务器共生发展的多总股本（百万股）725.80

品类智能硬件平台。市场研究机构CounterpointResearch发布了2023年度全球流通股本（百万股）61.55

智能手机IDH/ODM厂商出货量市场份额报告，显示华勤技术以27.8%的市场份额12个月价格区间82.50/54.96

位居第一，紧随其后的则是龙旗、闻泰、天珑、Mobiwire。2015年至2019年，华

一年股价表现

勤技术逐渐进入快速发展期，依靠在智能手机、平板电脑等智能硬件领域积累的研

发经验、制造经验和客户口碑，公司产品线逐渐丰富，逐渐完善了多品类ODM业

务模式。目前，公司已经形成了智能手机为主，笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、

AIoT产品及服务器全面发展的多品类产品结构，发展为国际领先的多品类智能硬

件ODM厂商。未来公司将以智能手机为核心深度赋能各品类智能硬件产品，充分

利用和发挥公司在智能手机等业务领域中积累的强大的研发能力、制造能力、供应

链能力、质量管控能力和成本优势、规模优势等，致力于打造2+N+3（“智能手机

+笔记本电脑”+“消费类电子产品”+“企业级数据中心产品+汽车电子产品+软件”）

资料来源：聚源

的产品结构。

升幅%1M3M12M

PC、服务器等业务持续发力，新一轮成长曲线确立：由于笔记本电脑行业技术发相对收益-6.5324.660.1

展与方案设计较为成熟，产业链分工明确、完整，更新迭代的幅度较小。根据绝对收益-4.038.95-8.84

Counterpoint数据，2021年约91%的笔记本电脑是由ODM/EMS厂商生产。公司

从2015年战略布局笔记本电脑市场，将智能手机等产品的轻薄化技术、窄边框设分析师孙远峰

SAC执业证书编号：S0910522120001

计、功耗设计与金属工艺等应用到笔记本电脑，在笔记本电脑业务领域，获得笔