2023年家电行业分析报告.pdf

2023年家电行业分

析报告

录

一、产业集群，黑白兼备未定义书签。

1、公司股权结构错误!未定义书签。

2、公司产业架构清晰错误!未定义书签。

二、彩电业务：改善空间大，2023年增长可期...错误!未定义书签。

1、行业低迷，公司出货量仍实现正增长错误!未定义书签。

2、以智能机为主线，优化产品结构错误!未定义书签。

3、模组整机一体化，成本控制有效错误!未定义书签。

4、海外市场模式调整，预计今年将大幅增长错误!未定义书签。

5、PDP屏有较大改善空间.错误!未定义书签。

三、白电业务：产业链具优势，协同效应显著错误!未定义书签。

1、白电业务依托美菱电器，打造综合白电平台错误!未定义书签。

（1）凤凰行动显效，白电实现稳定增长错误!未定义书签。

（2）产品结构优化，运营销量提升，盈利能力攀升错误!未定义书签。

2、压缩机业务，2023年力争全球第一强错误!未定义书签。

（1）扩大规模，今年有望实现全球规模第一大错误!未定义书签。

（2）提升高效和超高效压缩机比例，强化市场竞争力错误!未定义书签。

（3）商用压缩机将为公司带来新的增长点错误!未定义书签。

3、白电产业链，提升综合竞争力错误!未定义书签。

四、公司未来有较大改善空间错误!未定义书签。

1、专卖店和信息化建设提升效率，弥补先天地域不足错误!未定义书签。

2、费用控制有空间，盈利能力有望提升错误!未定义书签。

未定义书签。

六、风险提示错误!未定义书签。

四川长虹已逐渐由黑电制造企业转型为黑白兼备的综合家电企

业，目前公司旗下涵盖电视、冰箱、空调、IT通讯、小家电、零部

件等各类产业，随着黑白产业间融合的推进，公司各产业间的协同效

应逐渐最大化。同时公司也已形成较为完善的全产业链优势，从上游

零部件的配套，到整机生产，再到下游渠道和物流，产业链纵深化将

使得公司竞争力进一步提升。

1、公司股权结构

公司控股股东为四川长虹电子集团，其持股比例23.19%；除长

虹集团外，其余股东持股比例均在2%以下。公司控股股东长虹集团

是绵阳市国有资产监督委员会的全资子公司，公司实际控制人为绵阳

市国资委。

2、公司产业架构清晰

目前公司旗下拥有多媒体、家用电器、零部件、服务业等产业集

团；此外还拥有IT分销和移动通讯两大直属事业部，以及新能源、

长虹照明、虹视等直属子公司。

其中多媒体产业集团主要包括公司彩电、机顶盒和安放产品等业

务；家用电器产业集团主要包括冰箱和空调整机、冰箱压缩机和小家

电业务；零部件产业集团主要为公司核心产业提供零部件的配套；而

服务产业集团主要包括家用电器的售后服务、物流和信息化建设等业

务。

虽公司业务涉及面较广，但公司产业架构较为清晰，各产业集团

间形成了较好的协同效应。其中以彩电为主的多媒体业务、以冰箱、

空调和压缩机为主的家用电器业务以及IT分销将作为公司的核心产

业持续发展。公司旗下控股三家上市公司，以冰洗空三大白电整机业

国内最大的冰箱压缩机供应商华意压缩以及在

香港上市的IT分销商长虹佳华。

对多家上市公司的控股也使得公司在资本市场拥有较好的融资

平台。

二、彩电业务：改善空间大，2023年增长可期

1、行业低迷，公司出货量仍实现正增长

2023年彩电行业增长低迷，根据产业在线数据，202