有色金属行业海外锂矿企业2023Q4营情况跟踪报告：澳矿Q4产销率环比下滑，美非新增产能顺利放量.docx

目录

海外主要在产锂矿：4Q23澳矿继续累库，美非新增产能逐渐达产 6

澳洲：锂精矿售价加速下行，整体产销率继续下滑 8

Greenbushes：Q4产销率环减18pct，下修FY24产量指引 8

Pilbara：产销环比提升，扩产项目有序推进 11

MtCattlin：Q4售价跌至850美元/吨，2024年销量预计同比-28% 12

MtMarion：新产能持续爬坡，Q4产销环比大幅提升 13

Wodgina：Q4销量回暖，三期产线或推迟复产 14

BaldHill：4Q23成功复产，后续产能或扩至40万吨/年 15

Finniss：Q4产销环比继续提升，暂停原矿开采 16

美洲：产能释放顺利，4Q23产量环比大幅提升 17

GrotadoCirilo：Q4产量环比大增50%+，预计2024年满产27万吨 17

AbitibiHub：Q4产能利用率进一步提升，预计FY24产量14-16万吨 21

非洲：产能逐渐完成爬坡，预计2024年贡献较大增量 23

华友Arcadia：项目持续爬坡，Q3末产能利用率达80% 23

盛新萨比星：顺利达产，2023年全年实现产量约10万吨 25

中矿Bikita：项目于11月成功达产，资源量大幅提升57% 26

海外主要在建矿山跟踪：优质资源国加快延伸价值链，下游积极锁定在建产能 28

澳洲：配套建设锂盐厂正成为趋势，新产能预计于2024年陆续落地 28

MtHolland：顺利投产，预计2024年产量30万吨锂精矿 28

KathleenValley：维持2024年中投产指引，2023年底项目进度达72% 30

非洲：资源体量大、品位优，开发进度还需密切跟踪 33

Manono：非洲大型硬岩锂矿项目，资源禀赋吸引紫金、宁德的投资 33

Goulamina：规划产能100万吨锂精矿，预计4Q23初投产 36

Kenticha：雅化、盛新参股项目，项目投产时间推迟至2Q24 38

Ghana：设计年产能36.5万吨锂精矿，预计2025年投产 40

美洲：项目进度偏慢，预计2025年及以后开始放量 41

JamesBay：资源量大幅提升174%，建设相关许可证顺利获批 41

CarolinaTennesseeLithium：志在保障北美锂矿供应链自主可控，预计2026年及以后投产 42

Rose：投产时间多次延期，当前目标2026年投产 46

欧洲：市场定位清晰，仅供应欧洲电车产业链 48

WolfsbergLithium：规划年产0.88万吨氢氧化锂，投产时间从2025年推迟至2026年 48

Keliber：1.5万吨一体化氢氧化锂产能投放时间由2024年推迟至2025年 51

MinadoBarroso：产能20万吨锂精矿，预计2026年投产 53

研究观点：预计锂价继续震荡磨底，重视成本曲线的陡峭化 56

风险提示 56

图表目录

图1：4Q23末澳洲锂精矿库存环比+35%至36.3万吨 7

图2：2023年以来锂精矿售价持续下滑 8

图3：Greenbushes4Q23（FY2Q24）锂精矿产量为35.8万吨 9

图4：Greenbushes4Q23锂精矿售价下滑19%至3016美元/吨 9

图5：Greenbushes化学级锂精矿规划产能250万吨 10

图6：Kwinana远期规划产能9.6万吨氢氧化锂 10

图7：Greenbushes2023年末资源量/储量分别提升至1600/850万吨LCE 11

图8：Pilbara4Q23产销环比上升 11

图9：公司远期锂精矿产能规划~100万吨（SC6） 12

图10：MtCattlin产量同环比+325%/-4% 13

图11：MtCattlin销量同环比+282%/-22% 13

图12：MtCattlin售价环比-71%（美元/吨） 13

图13：MtCattlin2024年销量预计同比-28.2% 13

图14：Q4MtMarion产销环比微增（万吨） 14

图15：Q4MtMarion锂精矿售价环比-60.5% 14

图16：Wodgina4Q23锂精矿产销量分别环比+2.2%/+127.2% 15

图17：Sigma自9月以来平均每月实现2