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营业收入
37.13%
10.64%
33.76%
30.57%
-9.61%
归母净利润
45.08%
3.52%
26.38%
34.75%
-7.69%
扣非净利润
821.60%
1.80%
28.09%
43.94%
-13.00%
数据来源:、
表2:季度财务关键数据(单位:百万元)
财报数据
22Q2
22Q3
22Q4
23Q1
23Q2
23Q3
23Q4
24Q1
营业总收入
1,296.26
1,222.64
1,250.21
888.63
1,155.04
1,180.00
1,124.37
1,163.62
营业成本
493.74
455.97
431.94
315.82
395.26
391.36
388.05
411.60
销售费用
53.10
56.66
105.07
53.39
60.48
66.22
95.71
58.63
管理费用
24.98
24.65
40.58
23.60
27.15
31.82
50.36
28.63
研发费用
89.73
90.00
241.06
95.35
98.38
106.95
198.39
102.28
财务费用
-71.17
-69.69
12.33
20.54
-50.76
-5.58
-0.01
-13.18
投资净收益
28.52
46.49
44.06
19.50
33.44
33.34
72.87
10.12
营业利润
715.92
709.90
413.15
459.81
661.86
637.26
418.70
620.95
归母净利润
650.02
644.18
396.69
422.91
606.59
584.68
396.05
568.61
扣非归母净利润
614.89
604.72
389.22
348.04
555.60
535.03
349.69
519.71
主要比率
毛利率
61.91%
62.71%
65.45%
64.46%
65.78%
66.83%
65.49%
64.63%
销售费用率
4.10%
4.63%
8.40%
6.01%
5.24%
5.61%
8.51%
5.04%
管理费用率
1.93%
2.02%
3.25%
2.66%
2.35%
2.70%
4.48%
2.46%
研发费用率
6.92%
7.36%
19.28%
10.73%
8.52%
9.06%
17.64%
8.79%
营业利润率
55.23%
58.06%
33.05%
51.74%
57.30%
54.01%
37.24%
53.36%
归母净利率
50.15%
52.69%
31.73%
47.59%
52.52%
49.55%
35.22%
48.87%
YoY
营业总收入
42.91%
39.23%
8.18%
-14.67%
-10.89%
-3.49%
-10.07%
30.95%
归母净利润
50.50%
56.38%
-0.32%
-13.12%
-6.68%
-9.24%
-0.16%
34.45%
扣非归母净利润
59.03%
60.78%
14.11%
15.87%
15.87%
15.87%
15.87%
15.87%
QoQ
营业总收入
24.47%
-5.68%
2.26%
-28.92%
29.98%
2.16%
-4.71%
3.49%
归母公司净利润
33.54%
-0.90%
-38.42%
6.61%
43.43%
-3.61%
-32.26%
43.57%
扣非归母净利润
37.69%
-1.65%
-35.64%
-10.58%
59.64%
-3.70%
-34.64%
48.62%
数据来源:、
(三)简评
23年业绩承压,24年Q1业绩超预预期验证经营拐点
2023年,公司实现营业收入43.5亿元,同比下降9.6%;归母净利20.1亿元,同比下降7.7%,主要是因为受海外大环境影响行业需求有所下降,公司经销商进入去库存周期。2023年综合毛利率为65.72%,同比提高2.7个百分点,主要是因为公司产品向高端化升级,同时叠加汇率变动所致。
2023年公司经营虽整体承压,但是分季度来看处于修复趋势,24Q1已验证业绩拐点。桌面通信终端业务全年相对下滑较多,主要系去库存周期叠加部分行业需求受混合办公趋势影响有所转移所致。目前,库存水平趋于良性可控。会议产品业务全年实现相对稳健的增长,目前已达到去库存结束、恢复相对较快增长的状态。云办公终端业务全年同比有所下滑,上半年主要受到新品推进节奏与验证周期的影响,目前已回归至有一定的增长状态,并且新品也取得了良好的验证结果。公司24Q1单季度实现营收11.6亿元,同比增长31.0%,归母净利润5.7亿元,同比增长34.5%,充分验证公司去库
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