(4.15)--3.2资金等值计算.ppt

第一节资金的时间价值、利息与利率

第二节现金流量与资金等值计算

第三节资金等值计算公式及其应用

第四节Excel电子表格的应用;第三节资金等值计算公式及其应用;已知现值Ｐ、计息期数ｎ、复利利率ｉ

ｎ期末的复本利和(终值)Ｆ计算公式：;(2)一次性支付现值公式

已知终值Ｆ，计息期数ｎ，复利利率ｉ，则现值Ｐ为：

一次性支付(整付)现值系数，记为(Ｐ/Ｆ，ｉ，ｎ)

;

2.等额支付类型

等额支付时的现金流量图有两种情况，如图所示;?;;(3)等额支付现值公式

若已知等额值Ａ、计息期ｎ、利率ｉ，则与该等额支付系列等值的现值Ｐ;;现存款1000元，年利率为12%，复利按季计息，第2年年末的本利和为(?)。?;3.均匀梯度支付系列的情况

(1)等差支付系列等值计算公式

当现金流量随时间的延长每年(或单位时间)以等额递增(或递减)的方式进行时，便形成一个等差支付系列

设第１年年末的支付值为Ａ1、等差值为Ｇ，于是第２年年末的支付值为Ａ1＋Ｇ，第３年末的支付值为A１+2G，…，至第ｎ年末，其支付值为Ａ１＋(ｎ-１)Ｇ;对于这样一个等差支付系列的等值计算，一种简便的方法是将其分解为两个与之等价的支付系列：

一个是等额值为A1的等额支付系列

另一个是由0、G、2G、…、(ｎ-１)Ｇ组成的等差支付系列;将每期末的支付值作为一笔整付(一次支付)值

与支付系列等值的终值(复本利和)F2为：;式表明，以等差值为Ｇ的前述支付系列与等额年值A2的支付系“等值”。求出A2后，与A1相加，就得等额年值Ａ，即：;(2)等比支付系列等值计算公式

当现金流量值每期以某一固定的百分率增加(或减少)时，就构成了一个等比支付系列

在图中，第ｔ期末之值为At

式中，At为第ｔ年末的现金流量值；A1为第１年末的现金流量值；ｊ为每年递增(减)的百分率;?;?;某人储备养老金，每年年末存款100元，已知银行存款复利年利率为10%，10年后他的养老金总数为（）元。;?某年年初甲、乙两人分别从银行借款1000万元，年利率为5％，约定的还款期均为5年。按照约定，甲用分年等额还本付息的方式还款，??年还款230.97万元；乙用分年等额还本、利息照付的方式还款。第三年，甲需向银行偿还的本息额比乙(?)。;二、复利系数表及其应用

应该注意的是，在复利表中不论利率ｉ还是期数ｎ都不是连续的，因此要求两个数值区间的某一个确定的值就要使用线性法

严格地讲，采用线性内插是有误差的，因为系数的变化并不是线性的，但当已知两个相邻系数值相差较小时，可以近似地用线性内插法求解，这种误差对方案评价来说影响甚微，不影响方案评价的结论;三、等值计算公式的应用

某人购买一套住房总价150万，其中70%申请期限为20年，年利率为5%的商业抵押贷款，约定按月等额还款，试计算每月要还多少？这种贷款的年实际利率是多少？;即，每月要还款近7000元。

这种还款方式下，年实际利率为：;第四节Excel电子表格的应用;1.终值计算函数

FV(rate，nper，pmt，pv，type)

其中：

Rate利率

Nper总投资期，即该项投资总的付款期数

Pmt各期支出金额，在整个投资期内不变(若该参数为0或省略，则函数值为复利终值)

Pv现值，也称本金(若该参数为0或省略，则函数值为年金终值)

Type只有数值0或1，0或忽略表示收付款时间是期末，1表示收付款时间是期初;2.现值计算函数

PV(rate，nper，pmt，fv，type)

其中：

参数Rate、Nper、Pmt和Type的含义与FV函数中的参数含义相同

Fv代表未来值或在最后一次付款期后获得的一次性偿还额

PV函数中，若Pmt参数为0或省略，则函数值为复利现值；若Fv参数为0或省略，则函数值为年金现值;3.偿债基金和资金回收计算函数

PMT(rate，nper，pv，fv，type)

其中：

参数Rate，Nper，Pmt和Type的含义与FV和PV函数中的参数含义相同

Pv代表一系列未来付款当前值的累积和，Fv代表未来值

PMT函数中，若Pv参数为0或省略，则该函数计算的是偿债基金值；若Fv参数为0或省略，则该函数计算的是资金回收值。;4.NPER函数

NPER函数计算的是基于固定利率和等额分期付款方式，返回一项投资或贷款的期数。

(rate，pmt，pv，fv，type)

其中：

Rate利率

Pmt各期所应收取(或支付)的金额

Pv一系列未来付款当前值的累积和

Fv未来值

Type只有数值0或1，0或忽略表示