(4.28)--7.3项目的财务收入和费用识别.ppt

第一节项目可行性研究

第二节项目资金筹措

第三节项目的财务效益和费用识别

第四节项目财务分析

第五节项目案例分析;第三节项目的财务效益和费用识别;一、费用效益的识别准则、确定范围、确定计算期

1.识别准则

凡是对目标（盈利）有贡献的就是效益

凡是削弱目标（盈利）的就是费用;2.确定范围

财务评价是以项目实施单位的盈利为标准，判断效益、费用的计算范围是实施单位的直接收入或支出

对于那些虽为项目所引起的费用及带来的效益，只要不是为实施单位所支付或收取，则不予计算

同时，要注意区分全部投资与自有资金的收益与费用;3.确定项目计算期

项目计算期是指经济评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期

建设期是指资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间，可按合理工期或预计的建设进度确定

运营期分为投产期和达产期两个阶段，一般根据项目主要设施和设备的经济寿命期、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定，行业有规定的，应从其规定;二、效益项

1.营业收入

市场化运作中的经营性项目，其财务收益主要是指销售产品所获得的营业收入

营业收入是指项目在一定时期内(通常为一年)销售产品或者提供劳务等所取得的收入

营业收入＝销售量×销售单价;2.回收固定资产余值

寿命期末回收的固定资产余值可视为收入

有些折旧期很长甚至是“永久性”的工程项目，其计算期低于折旧寿命期，最末一年可计入该年的固定资产净值

3.回收流动资金

一般在计算期最后一年回收全部流动资金;4.补贴收入

某些项目可能得到补贴收入，政府在经营期内按有关规定可以补贴，包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴;三、费用项

1.建设投资

建设项目投资是进行某项目建设花费的全部费用。生产性建设项目投资包括建设投资和铺底流动资金两部分；非生产性建设项目投资只包括建设投资

建设投资由建筑安装工程费、设备购置费、工程建设其他费用和预备费(基本预备费和涨价预备费)和建设期贷款利息组成;2.经营成本

经营成本是项目评价所特有的概念，用于项目财务评价的现金流量分析

经营成本是指项目总成本费用扣除固定资产折旧费、无形资产及其他资产摊销费和财务费用支出以后的成本费用;经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－财务费用(利息支出)

经营成本是为经济分析方便从项目成本中分离出来的一种费用

经营成本中不包括折旧、摊销费和利息支出，这是因为：

(1)现金流量计算与成本核算不同，按照现金流量的定义，只计算现金收支，不计算非现金收支

(2全部投资现金流量表是以全部投资作为计算基础，不考虑资金来源，利息支出不作为现金流出，而自有资金现金流量表中已将贷款利息支出单独列出，因此，经营成本中也不包括利息支出;3.税金

财务评价涉及的税费主要有增值税、资源税、消费税、所得税、城市维护建设税和教育费附加等，有些行业还包括土地增值税。进行评价时应说明税种、计税依据、税率、计税额等

4.维持运营投资

运营期内，部分设备、设施等需要维护、更新或进行技术改造，应估算项目维持运营的投资费用;5.营业外净支出

营业外收入包括固定资产盘盈、处理固定(无形)资产收益

营业外支出包括固定资产盘亏、资产损失、非常损失

对于一般项目，可不做营业外净支出计算，如为数较大，可估计列入;三、价格和汇率

1.财务价格

财务评价是对拟建项目未来的收益与费用进行分析，因此应该采用预测价格

价格分为绝对价格或相对价格。绝对价格反映了用货币的绝对值表示的单个产品的价值，相对价格表示的是一种产品用另一种产品表示的价值;预测价格分为不变价格和变动价格。不变价格是指项目运营期内不考虑价格相对变动和通货膨胀的固定价格

变动价格是指项目运营期内考虑价格相对变动或者同时考虑价格相对变动和通货膨胀的预测价格;通货膨胀对财务分析基础数据包括建设投资、投入物价格、产出物价格等会产生影响，对贷款利率也会产生影响，从而影响项目盈利能力

选择不同的预测价格进行财务分析对通货膨胀率预测存在一定差别

(1)不变价格或固定价格法

(2)建设期时价法-该方法最常用

(3)简单时价法;2.利率和汇率

利率是指一定时期内利息额同借入或贷出的本金的比率。利率可分为固定利率和浮动利率

固定利率是指在整个借款期限内，利率不随借款供求情况而变动的利率，它适用于短期贷款

浮动利率是指借贷期限内随市场利率的变动而定期调整的利率，它适用于借贷时期较长、市场利率多变的借贷关系;汇率是一种货币表示的另一种货币的价格，汇率的变动会影响企业进出口商品的价格，从而影响企业的财务状况，因而在财务评价中要考虑汇率的影响。财务评价汇率的取值，一般采用国家外汇部门公布的人民币外汇牌价、基准价;3.财务现金流量