(4.23)--6.2不确定性分析2.ppt

第一节盈亏平衡分析

第二节敏感性分析

第三节概率分析

第四节蒙特卡罗模拟分析

第五节风险决策

第六节Excel在风险分析方面的应用;第三节概率分析;1.经济指标的期望值

期望值是在大量重复事件中随机变量取值的平均值

换句话说，是随机变量所有可能取值的加权平均值，权数为各种可能取值出现的概率，即：

E（x）经济指标x的期望值

xi第i种情况下的经济指标值

Pi第i种情况下出现的概率

某情况出现的概率是指联合概率，它等于该情况中各参数出现的概率之积;2.经济指标的标准差

为了反映对平均值的偏离程度，用标准差来描述

标准差是反映随机变量取值的离散程度的，或者说反映期望值对各随机变量值的代表性大小

一般地，假定某项目寿命期内可能发生k种状态，各种状态的净现金流序列为｛yt｜t=0,1…，n｝j（j=1,2…k），对应于各种状态的发生概率为pj（j=1,2，…，），则在第ｊ种状态下，方案的净现值为： ;方案净现值的期望值为：;3.估计经济指标值在某一范围时的概率

对单个项目的概率分析，除应计算其期望值与标准差外，还应分析计算经济指标在某一范围时的概率，由该概率值估计项目承受风险的程度

假定经济指标取值的概率分布服从正态分布，如果已知其期望值与标准差，可以通过转换成标准正态分布的方法，计算经济指标值在某一范围时的概率

若连续型随机变量服从参数为μ、σ的正态分布，x具有分布函数，则：;【例】已知某项目净现值服从正态分布，净现值期望值150万元，标准差79万元，求：

(1)项目净现值小于100万元的概率

(2)项目在经济上可行的概率

(3)项目净现值在200~250万元之间的概率

(4)项目可能获得的最大净现值;解（1）;对于随机净现值服从正态分布投资项目，只要计算出净现值的期望值与标准差，即使不进行概率计算，也可以根据正态分布特点对方案的风险情况作大致判断;对项目经济指标取值的概率分析不明显，无法应用标准正态分布表进行查表计算情况下，其概率估计还可以用表算法

具体步骤：

将计算出来的各可能发生事件的净现值从小到大排列起来，直到出现第一个正值为止

将各可能发生事件发生的概率按同样顺序加起来求得累计概率;二、多方案选优

变异系数标准差系数离散系数

V=σ/E(x)

变异系数大，项目经济效益风险大

变异系数小，风险小