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国防军工

行业动态报告

目录

一、核心观点1

1.1低空装备验证持续推进，政策加持产业稳步发展1

1.2估值底部叠加周期重启，军工板块有望延续升势1

1.3投资策略：行业结构性复苏或已开启，优先配置新域新质央国企龙头1

二、每周板块数据回顾3

2.1板块指数3

2.2个股表现3

2.3板块估值4

2.4新股跟踪4

2.5全军武器装备采购信息网需求跟踪7

2.6重点公司盈利预测与估值8

2.7军工基金复盘9

三、投资策略：周期重启，否极泰来10

四、细分赛道行业动态13

4.1卫星互联网与商业航天板块：载人航天发射任务圆满成功，国有民营发射计划有序推进13

4.2低空经济：无人载物不断拓宽运营场景14

4.3增材制造：非金属打印技术速度提升14

五、行业动态16

5.1国际动态16

5.2国内动态16

六、一周上市公司公告17

七、近期重点报告18

风险分析19

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

国防军工

行业动态报告

一、核心观点

1.1低空装备验证持续推进，政策加持产业稳步发展

据央广网报道，本月24日，一架FP-98大型固定翼无人机从海南海口甲子机场起飞，开启海南省首次琼粤

两地无人机公共货运物流跨海飞行。禄泰公司的455公斤南美白对虾虾苗作为首批随机货物，用时不到3小时

便抵达目的地珠海莲洲机场，比陆运至少节约了10个小时。本次飞行为我国首次无人低空跨省跨海长距离载货

飞行，有效验证了低空无人货运的可行性与高效性，以本次飞行经验为基础，我国或将在空域管理、飞行运营、

服务保障、安全管理以及相关技术标准等方面，形成一套可复制可推广的管理和应用体系。

执飞本次任务的FP-98由航天时代飞鹏生产，是我国首款大型无人运输机。该型号在2021年4月取得民航

局阶段性设计生产批准函后，在2023年5月向华东局申请型号合格证，后历时11个月，于2024年4月18日

顺利完成型号合格审定，获发无人机系统型号合格证（TC）。FP-98以运-5运输机为机构与动力基础平台，搭

载北斗三号综合管理平台进行无人化改装。审查组在审查过程中重点关注了无人机系统的三余度飞行控制系统、

三余度通信链路系统、双余度电气系统和双备份地面控制系统等对飞行安全影响重要的新的相关系统和设备等

的审查，是一次基于风险的适航审查管理模式的良好实践，为持续推进航空电子电气等关键软硬件的国产化适

航审定积累了经验。

在低空经济首次写入政府工作报告后，三部门联合发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》。

指明了低空经济主要装备以及重点发展方向，划出具体飞行区域与不同场景验证模式。明确指出低空经济相关

航空装备应利用北斗系统进行协调调度，同时对于低空经济整体发展进程提出了切实时间节点，即到2027年要

完善整体低空经济装备体系，实现商业化应用，从示范进入推广，从而形成成熟产业链；至2030年，无人机、

Evtol运输、其他低空无人作业全面运行，形成万亿市场规模。在产业与政策的双重推动下，低空经济相关