上海电影(601595)23年%261Q24财报点评：IP授权快速增长，期待AI、内容落地.pdf

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上海电影

A股公司简评报告

重要财务指标

2022A2023A2024E2025E2026E

营业收入(百万元)429.68795.231,261.121,550.731,860.88

YOY(%)-41.285.158.623.020.0

净利润(百万元)-328.2126.98261.72317.74381.45

YOY(%)-1600.71-106.121.420.1

ROE(%)-16.87.713.714.314.6

EPS(摊薄/元)-0.730.280.580.710.85

P/E(倍)-107.452.142.935.7

资料来源：iFinD，中信建投证券

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A股公司简评报告

1、业务回顾：23年影院/IP快速增长，一季度IP业务继续高增

公司23年实现收入7.95亿，同比增长85%，收入体量尚未恢复到19年水平，但已超过21年的7.3亿。

整体恢复情况较好。从收入拆分具体来看，23年院线相关收入（包括电影放映、广告、卖品、发行）为6.91亿，

同比增长99%，超过21年收入。IP相关收入（IP授权收入+其他收入）为1.04亿，同比增长25%。

今年一季度，公司实现收入2.1亿，同比增长18%，在院线业务没有低基数的情况下，我们认为主要是IP

授权相关收入增长较快，带动整体收入继续快速增长。

图表1：上海电影收入（年度，百万）图表2：上海电影收入（季度，百万元）

收入（百万元）YoY

136%300505%600%

1,200150%

500%

250

1,0001,0561,10785%

该用户很懒，什么也没介绍

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