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第一章證券市場在經濟運行中的定位;第一章證券市場在經濟運行中的定位;2、金融市場產生的影響
●整合要素市場
?資本本身成為要素
資本：達到一定規模的作投資用途的資金。
?勞動力要素發生裂變
企業家：利用金融市場整合要素獲取超額利潤。
?資本主義＝資本＋資本家＋資本主義精神
●擴展產品市場;1.1.2金融市場與證券市場
1、證券市場的定位
●間接融資
按融資仲介區分：融資仲介是否轉換所有權
直接融資
●貨幣市場：短期債權工具
按融資時間
資本市場：中長期債權與股權工具
1.1.3主要證券投資品種的產生
1、股票：伴隨企業制度發展
●股份有限公司簽發的股權憑證，是對股份公司的淨收入和資產的股份要求權。;●股票股份有限公司現代公司制現代企業制度
手工業工廠合夥企業無限責任公司有限責任制
商人雇主制手工業作坊個體（家庭）手工業
2、債券：伴隨信用體制發展
●
國家信用商業信用個人信用
公債國債金融債券公司債券
●國際債券：一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值，面向外國投資者發行的債券。
外國債券：揚基債券、武士債券、叭喇狗債券等
歐洲債券：龍債券等;3、證券投資基金：伴隨中產階級的崛起
●指一種利益共用、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者資金，由基金託管人託管、基金管理人管理和運作，並按投資比例分配收益的方式。
●產生土壤：閑餘資金、投資的時間和技能
;1.2宏觀經濟對證券市場的影響
1.2.1完整的經濟運行結構
●政府干預的原因
1.2.2宏觀調控對證券市場的影響
1、宏觀調控的目標
2、貨幣政策及影響
上市公司：資金成本經營環境利潤預期股價
Mi
投資者：儲蓄吸引收入水準入市資金股價
●貨幣政策工具
;3、財政政策及影響
●收入政策、支出政策與收入分配政策
●收入政策
?國家預算：政府的基本財政收支計畫
企業整體利潤預期證券市場
A赤字（較小）需求
經濟增長居民收入證券市場
B赤字（巨額）通脹經濟預期證券市場
?稅、利、債、費
擴大國債發行貨幣供應利率證券市場（國債方向）
減少回購國債貨幣供應利率證券市場
;●支出政策：公共支出、社保支出、財政補貼
●收入分配政策：國家對居民收入總量和結構的調節政策。（集於中央與藏富於民）
兩步利改稅
企業層面
民企市場准入
藏富於民農村居民農副市場、進城打工
居民層面
城鎮居民工資提升、多元收入
民間金融資產投資需求證券市場行情
;4、產業政策及影響
●一個圖形的多元應用
利潤或
市場佔有
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