财务风险监测预警教材(ppt 50页).pdf

第十二章财务风险、监测、预警

学习内容：企业财务风险监测、企业财务风

险预警

重点：企业财务风险监测指标、企业财务预

警的概念和特

难点：Z值模型

•企业的财务风险是指在各项财务活动过

程中，由于各种难以预料或控制的因素

影响，财务状况具有不确定性，从而使

企业有蒙受损失的可能性。

•在市场经济条件下，财务风险是客观存

在的，要完全消除风险及其影响是不现

实的。

•企业财务风险管理的目标：了解风险的来

源和特征，正确预测、衡量财务风险，进

行适当的控制和防范，健全风险管理机制，

将损失降至最低程度，为企业创造最大的

收益。

•企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中，

筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生

风险，根据风险的来源可以将财务风险划分为：

•〔1〕筹资风险，指由于资金供需市场、宏观经

济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的

不确定性。

•〔2〕投资风险，指企业投入一定资金后，因市

场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风

险。

•〔3〕现金流量风险，指企业现金流出与

现金流入在时间上不一致所形成的风险。

•〔4〕外汇风险，指由于汇率变动引起的

企业外汇业务成果的不确定性。

•具体包括:经济风险、交易风险和换算风

险。

•经济风险是指未预料到的外汇市场汇率变

动，使企业外汇业务受到的影响。

•交易风险是指企业进行外币业务时，由于

交易发生日和结算日汇率不一致，使企业

可能受到的损失。

•换算风险是指企业将以外币表示的会计报

表折算为一某一特定货币表示的会计报表

时，由于汇率变动而对会计报表造成的影响。

•企业在突出主业的前提条件下，可以结合自身

的人力、财力与技术研制和开发能力，适度涉

足多元化经营和多元化投资，分散财务风险。

•风险转移法，包括保险转移和非保险转移。

•非保险转移是指将某种特定的风险转移

给专门机构或部门，如将产品卖给商业

部门，将一些特点的业务交给具有丰富

经验技能、拥有专门人员和设备的专业

公司去完成等。

•保险转移即企业就某项风险向保险公司投

保，交纳保险费。

•自保风险，就是企业自身来承担风险。

•企业预先提留风险补偿基金，实行分期摊销。

•目前，我国要求上市公司提取应收帐款坏

帐准备金、存货跌价准备金、短期投资跌

价准备金和长期投资减值准备金，正是上

市公司防范风险、稳健经营的重要措施。

第一节财务风险监测

•一、企业财务风险监测

•财务平安运营监测〔平安运营系数〕

•判断企业财务是否处于平安运营状态，分

析研究的着眼点是考察现金流入与现金流

出彼此间在时间、数量及其结构上的协调

对称程度，并依此建立相应的监测财务指标。

•〔1〕现金流量比率

•该指标主要用于分析或估测企业现金流入

对现金流出的总体保障能力。

•一般而言，如果现金流量比率大于1即

现金流入量大于现金流出量，说明从整体

上讲，企业对各种现金支付的需要是有保

障的。

•〔2〕营业现金流量比率

•营业活动的现金流量是企业整表达金流量

的构成主体，营业现金流入对相关流出的

保障程度，是整个现金流量结构稳健的前

提根底。

•营业现金流量比率=营业活动现金净流量/

现金净流量总额×100%

•如果该比率大于1，说明企业有着良好的

现金支付保障能力根底；反之，当该比率

小于1时，意味着企业收益质量低下，营

业现金流入匮乏，甚至处于过度经营的危

险状态。

•〔3〕营业现金流量纳税保障率

•纳税现金流出呈现为一种“刚性〞特征，几乎没

有任何弹性可言。

•营业现金流量纳税保障率=(营业现金净流量+所得

税+增值税)／(增值税+所得税)

•如果纳税现金保障比率小，企业不得不通过借款

甚至压缩未来经营活动必要的现金支出进行弥补。

这不仅会增大企业的财