计算机行业全球科技动态追踪：美股迎来财报季，AI风险与机遇并存.docx

目录

TOC\o1-2\h\z\u一、全球市场表现 3

（一）股市动态 3

（二）债市及汇率情况 3

（三）重点公司表现 3

二、行业要闻 5

（一）算力及终端 5

（二）大模型及云应用 6

（三）政策与法规 10

三、个股财报点评 10

（一）Meta下调收入指引，AI变现能力引市场担忧 10

（二）微软增长强劲，云服务贡献增长原动力 11

（三）谷歌母公司Alphabet营收高增，总市值突破2万亿美元 12

（四）亚马逊业绩远超市场预期，广告及云服务高增 13

（五）高通业绩全面超预期，手机需求触底反弹 13

（六）苹果当季业绩好于预期，PC板块复苏，下季度预期增长 14

（七）超微电脑营收净利高增，长期成长性看好 15

（八）台积电业绩符合预期，代工行业及车用领域芯片预期下调 16

（九）铿腾电子盈利能力稳健，全年预期上调 17

（十）特斯拉一季度业绩疲软，Robotaxi预期发布重燃市场热情 18

四、风险提示 19

一、全球市场表现

（一）股市动态

休市情况：港股5月1日休市一天。5月1日至5月5日，A股休市、沪、深股通(北向)，港股通(南向)暂停服务；4月28日、5月11日为周末休市。美股正常开市。

科技股全线上涨，费城半导体指数小幅回调。过去两周，标普500指数合计

+3.23%，纳斯达克综合指数+5.72%，费城半导体指数+9.50%；TAMAMA科技指数

+7.53%；纳斯达克中国金龙指数+14.86%；恒生科技指数+21.15%；计算机+8.12%。

表1：主要股指周变动

指数代码

指数简称

涨跌幅%

市盈率

PE（TTM）

本周

双周

本月

本年度

2023

SPX.GI

标普500指数

0.55

3.23

1.83

7.50

24.23

25.52

IXIC.GI

纳斯达克指数

1.43

5.72

3.18

7.63

43.42

40.55

SOX.GI

费城半导体指数

-0.40

9.50

0.92

12.95

64.90

47.72

8884057.WI

TAMAMA科技指数

2.38

7.53

6.07

16.54

67.81

34.87

HXC.GI

纳斯达克中国金龙指数

5.53

14.86

8.47

3.19

-3.39

22.39

HSTECH.HI

恒生科技指数

6.80

21.15

8.30

6.47

-8.83

24.33

CI005027.WI

计算机

1.70

8.12

0.76

-10.88

8.90

95.22

资料来源：，

（二）债市及汇率情况

债市：过去两周，美国10年期国债利率回落至4.50%，累计下降12bps；4月30日，中国10年期国债利率下降至2.30%，累计上升4.88bps。

汇率：4月30日，美元兑人民币中间价报7.11；较4月19日价累计调贬17个基

点。

图1：国债收益率（10年期） 图2：美元兑人民币汇率(中间价)

资料来源：， 资料来源：，

（三）重点公司表现

美股财报季高峰期来临，日前科技股巨幅调整后，业绩披露受市场广泛关注。此前“AI风向标”超微电脑因未披露业绩预告而引发市场恐慌情绪，其当季营收净利润均以三位数同比大幅增长，虽仍因略低于市场预期而引发当日盘中波动，但长期成长性仍看好；科技巨头包括Meta、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊及苹果在内业绩

均超市场预期；Meta因收入指引下调且资本开支上调，引市场对AI变现能力不及预期的担忧；特斯拉虽一季度业绩疲软，但无人驾驶出租车Robotaxi的预期发布重燃市

场热情。我们认为，本轮AI革命仍处在产业渗透率初期阶段，风险与机遇并存。海外巨头资本开支超预期，头部大厂的通用大模型的训练需求旺盛，下游应用的推理算力需求尚受供应限制中。我们认为全球AI未来将呈现如下趋势，通用大模型将趋于收敛，并正逐渐转向端侧，未来AI推理将在手机、PC、汽车、XR、智能家居等新型终端上运行。

热门科技股大部分上涨。据统计，相比4月19日收盘价，5月3日盘后，苹果合计+11.14%，英伟达+16.52%，特斯拉+23.22%，谷歌+8.53%，亚马逊+6.63%，META-6.05%，微软+1.89%，ARM+16.64%，英特尔-9.65%，高通+13.96%，AMD+2.70%。

表2：重点公司周数据

所属板块

地区

证券代码

公司名称

股价（美元/港元/新台币）

区间涨跌幅