[辅导讲义]证券从业考试《投资分析》知识点讲解相关汇总.pdf

[辅导讲义]—证券从业考试《投资分析》知识点讲解相关汇总

第一章证券投资分析概述(1-2)

第一节证券投资分析

一、证券投资和证券投资分析的定义。理性的证券投资过程包括的基本步骤：确定证券

投资政策，包括确定投资收益目标、投资资金的规模和投资对象三方面的内容以及应采取的

投资策略和措施等；组建证券投资组合，确定具体的证券投资品种和投资者的资金投入各种

证券的比例；投资组合的修正；投资组合业绩评估。

二、证券投资分析的意义：提高投资决策的科学性，减少盲目性；降低投资风险，提高

投资收益。

三、证券投资分析的信息来源：历史资料；媒体信息；实地访查。

四、证券市场效率理论与证券投资分析：有效市场假设理论；有效市场的分类，与证券

价格有关的“可知”的三类资料：第I类资料，第Ⅱ类资料，第Ⅲ类资料的概念及其相互关系，

以及由此将证券市场区分为弱式有效市场，半强式有效市场，强式有效市场三类市场；有效

市场假设理论对证券分析的意义：有效市场和技术分析，有效市场和基本分析，有效市场和

证券组合管理。

五、证券投资分析史简述：证券投资分析发展简史，美、英等金融发达国家证券投资发

展简史，我国证券投资分析发展简史；主要投资分析流派及其特点：基本分析流派，技术分

析流派，心理分析流派，学术分析流派；各投资分析流派的特点及相互区别。

第二节证券投资分析的主要方法

一、证券投资分析的三个基本要素：信息、步骤和方法；目前进行证券投资分析所采用

的分析方法主要有两大类：基本分析和技术分析。

二、基本分析法：基本分析法的定义；基本分析的理论基础：任何金融资产的“真实”(或“内

在”)价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值；基本分析的内容：宏观经济分析，

三类经济指标，主要经济政策，行业分析与区域分析，公司分析；基本分析的优缺点；基本分

析的适用范围。

三、技术分析法：技术分析法的定义；技术分析法的理论基础：市场的行为包含一切信

息，价格沿趋势移动，历史会重复；技术分析法的内容：K线理论、切线理论、形态理论、

技术指标理论、波浪理论和循环周期理论；技术分析的优缺点；技术分析的适用范围。

四、证券投资分析中易忽略的因素：潜在风险，交易成本，股利分配，经济趋势，经济

政策，公司管理。

第二章有价证券的投资价值分析(1-4)

第一节债券的投资价值分析

一、债权投资价值的影响因素：影响债券投资价值的内部因素：期限的长短，票面利率，

提前赎回规定，税收待遇，流通性，发债主体的信用；影响债券投资价值的外部因素：基础

利率，市场利率，其他因素；债券的定价原理：债券价格与利率、期限以及面值之间的动态

关系。

二、收益率曲线与利率的期限结构：收益率曲线反映债券的到期收益率与债券存续期限

之间的关系，收益率曲线的概念和类型；利率期限结构反映即期利率与期限之间的关系，利

率期限结构的定义，利率期限结构理论：市场预期理论，流动性偏好理论，市场分割理论。

三、债券的基本价值评估：假设条件、评估方法和基本原理；货币的时间价值、终值、

现值的概念及其计算方法；简化的债券价格决定公式：一次还本付息债券的现值公式，单利

公式，复利公式；债券的基本估价公式：一年付息一次债券的估价公式，半年付息一次债券

的估价公式，收益率的计算。

第二节股票的投资价值分析

一、股票投资价值的影响因素：影响股票投资价值的内部因素(公司净资产、公司盈利

水平、公司的股利政策、股份分割、增资和减资、公司资产重组);影响股票投资价值的外部

因素(宏观因素、行业因素、市场因素)。

二、股票内在价值的计算方法：根据收入资本化法建立的现金流贴现模型(一般公式、

内部收益率的计算);零增长模型(公式和内部收益率的计算以及模型的应用);不变增长模型

(公式和内部收益率的计算以及模型的应用)。

三、股票市场价格计算方法——依据每股收益估算股票市场价格的市盈率估价方法的公

式及其计算。

第三节其他投资工具的投资价值分析

一、可转换证券：可转换证券的价值(理论价值、转换价值的定义和计算);可转换证券的

市场价格：转换平价、转换升水和转换贴水的概念、计算方法和转换期限。

二、认股权证：认股权证的定义；认股权证的内在价值的决定因素(股票的市场价格与认

购股票价格之间的差额和认股权证认购股票的数量);认股权证的理论价值和溢价的公式及

其计算方法；认股权证的杠杆作用。

第四节投资基金的价值分析

一、基金的