银行业2023年报暨2024年一季报综述：预期领先业绩，中小银行出彩-240507-长江证券-17页.pdf

丨证券研究报告丨

行业研究丨专题报告丨银行

[Table_Title]

预期领先业绩，中小银行出彩

——银行业2023年报暨2024年一季报综述

报告要点

[Table_Summary]

市场年初预期2024Q1银行业绩下滑压力沉重，主要考虑净息差下行+手续费下滑。但债市行

情超预期，拉动投资收益大幅增长，投资端影响弹性大的城农商行营收增速反弹。国有大行受

到净息差拖累弹性更大，营收加速下滑。股份行由于去年基数很低，下滑幅度回升。净利润增

速继续回落，低基数的股份行转正。近年来银行净利润增速始终高于营收，但释放空间逐步收

缩，增速持续回落。2024Q1国有大行的净利润增速已经转负，城农商行延续降速趋势，而股

份行由于去年大幅下滑的个别银行回暖，平均增速转正。

分析师及联系人

[Table_Author]

马祥云周李宾

SAC：S0490521120002

SFC：BUT916

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丨证券研究报告丨

银行2024-05-07cjzqdt11111

[Table_Title2]行业研究丨专题报告

预期领先业绩，中小银行出彩

[Table_Rank]

——银行业2023年报暨2024年一季报综述投资评级看好丨维持

[Table_Summary2]

业绩增速：投资支撑营收，利润普遍降速市场表现对比图(近12个月)

市场年初预期2024Q1银行业绩下滑压力沉重，主要考虑净息差下行+手续费下滑。但债市行

银行沪深300指数

情超预期，拉动投资收益大幅增长，投资端影响弹性大的城农商行营收增速反弹。国有大行受4%

到净息差拖累弹性更大，营收加速下滑。股份行由于去年基数很低，下滑幅度回升。-5%

-13%

净利润增速继续回落，低基数的股份行转正。近年来银行净利润增速始终高于营收，但释放空-22%

2023/52023/92024/12024/5

间逐步收缩，增速持续回落。2024Q1国有大行的净利润增速已经转负，城农商行延续降速趋