建筑材料行业周报:国庆假期一线地产销售亮眼,政策效果逐步显现.docx

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标题建材行业周报国庆假期一线地产销售亮眼,政策效果逐步显现主要内容1统计分析按照中指数据,国庆假期一线房地产交易量呈现亮眼趋势,尤其在上海广州北京和深圳等一线城市中,新建商品住宅成交面积相比国庆假期前有所上升,特别是上海和广州地区的新建商品住宅成交面积分别同比增长62和14,一线城市成交量与去年同期相比均有不同程度的增长2行业动态在整体市场方面,行业数据显示,尽管部分城市的新开商品住宅成交面积表现较弱,但在一些低估价值板块,如水泥和药玻,表

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行业研究开源证券证券研究报告行业周报 建筑材料

行业研究

开源证券证券研究报告

行业周报

建筑材料

2023年10月08日

投资评级:看好(维持)行业走势图

29%22%14% 7% 0%-7%

-14%

建筑材料沪深300

2022-102023-022023-06

数据来源:聚源

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国庆假期一线地产销售亮眼,政策效果逐步显现

——行业周报

张绪成(分析师)

朱思敏(联系人)

zhangxucheng@kysec.cn

zhusimin@kysec.cn

证书编号:S0790520020003

证书编号:S0790122050026

.国庆假期一线地产销售亮眼,政策效果逐步显现

国庆假期一线城市新房成交数据亮眼,根据中指数据,国庆假期(9月29日-10月6日)一线城市新建商品房住宅成交面积同比2022年国庆假期(10月1日-10月7日)增长62%,二线城市同比-14%,三四线城市同比-50%。一线城市中,上海/广州/北京/深圳新建住宅成交面积分别同比+159%/129%/-31%/-46%,虽然北京和深圳新建住宅表现较弱,但二手房成交数据较亮眼,根据wind数据披露,二手房成交面积同比+135%/+211%。近期重点关注水泥和药玻两个低估值板块:(1)从短期来看,在基本面和情绪面助推下,海螺水泥有望受益:(a)基本面,受益于成本支撑(煤价上涨)以及供给端加大错峰生产力度,水泥价格逐步回暖;(b)情绪面,目前股市以存量资金为主且板块轮动较快,海螺水泥估值位于底部区间且具有高股息,在基本面阶段性回暖催化下,情绪有望助推估值弹性加速释放。(2)力诺特玻估值位于底部区间,安全边际较高;随着管制瓶产能落地,202H1公司营收已进入快速增长通道;随着模制瓶关联评审推进以及药玻产能逐步投产,2024-2025年业绩弹性有望加速释放。竣工端,短期来看,关注需求政策落地推动改善性需求脉冲回暖带来的波段投资机会,需持续关注高频地产销售数据,重点关注估值仍具备性价比的标的,受益标的:坚朗五金、旗滨集团、北新建材、东方雨虹、伟星新材、三棵树。中期来看,城中村改造有望支撑管道、防水等消费建材需求韧性,建议关注供给端格局有较大改善空间的消费建材,扩品类+渠道变革是消费建材企业业绩增长以及经营质量改善的主要路径,弹性推荐东方雨虹,稳健推荐伟星新材。随着进入旺季,下游需求修复节奏加快,但受民营房企结算方式的影响,下游加工厂商订单回暖节奏趋缓,需持续关注下半年玻璃需求释放弹性、玻璃生产商复产节奏以及纯碱项目投产节奏。受益标的:信义玻璃、旗滨集团。水利政策持续加码,我国重点水利工程建设有望全面提速,叠加老旧小区改造对管道需求的支撑,管材非房工程赛道增量可期,受益标的:雄塑科技、青龙管业。2023年是“一带一路”倡议提出十周年,也是新时代对外开放最重要抓手。新疆是中国向西开放的重要枢纽,随着一带一路利好政策频出,基建重大项目或将加快落地,对新疆水泥需求或有较强支撑。受益标的:青松建化、天山股份。“双碳”时代下,风电、光伏成为能源低碳转型的重要途径,受益于政策红利以及产业技术迭代,产业链景气度有望显著提升。2023年或是光伏、风电装机大年,碳纤维、电子纱将会受益于风电需求快速增长。受益标的:光威复材、中复神鹰、中国巨石、中材科技。

.行情回顾

本报告期(2023年9月24日至10月7日)建筑材料指数下跌1.67%,沪深300指数下跌1.32%,建筑材料指数跑输沪深300指数0.35pct。近三个月来,沪深300指数下跌4.03%,建筑材料指数上涨2.34%,建材板块跑赢沪深300指数6.37pct。近一年来,沪深300指数下跌0.84%,建筑材料指数下跌3.16%,建材板块跑输沪深300指数2.32pct。

.板块数据跟踪

水泥:截至10月7日,全国P.O42.5散装水泥平均价为299.99元/吨,环比上涨0.48%;水泥-煤炭价差为168.04元/吨,环比上涨0.85%;全国熟料库

容比70.27%,环比持平pct

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