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企业融资管理及风险防范

摘要：近年来,我国经济处于飞速发展的黄金阶段，企业进行大规模的投资建设及扩张经营，

同时我国政府为防止经济过热,采取适度从紧的金融政策，因此资金缺乏成为大多数企业亟需解决的

难题.本文主要讨论分析了企业各种融资渠道优缺点，筹资风险及采取的防范风险策略，特别是在银

行借款方面,本人根据工作实践，详细阐述借款利率及外汇借款汇率风险防范措施。

关键词：融资管理筹资渠道筹资风险防范策略利率汇率风险

资金是一个企业生存与发展的原动力，企业持续经营与不断拓展必须首先以筹资活动作为

先决条件，是在激烈竞争中立于不败之地的利器。一个稳顺发展的企业不仅应充分利用好内部

资金来源,还能有效的从外部融入资金。资金筹集过程中，融资能为确保企业正常生产经营与扩

大投资提供资金保障，但融资也伴随着支付高额固定利息、不能到期偿还本息等财务风险。因

此企业必须加强融资管理，采用适宜的筹资渠道、充分估计筹资风险，及时采取策略防范控制

融资风险。

一、积极拓展融资渠道，保障资金来源

目前可供上市公司选择的融资方式很多，有发行普通股股票、发行企业债券或可转换公司债

券、国债贴息贷款、项目贷款、流动资金贷款、职工集资、吸收外资参股、融资租赁、商业信

用等。企业应根据生产经营和对外投资等活动情况，考虑公司的资本结构、筹资成本、筹资难

度及规模，选择适当的筹资方式，直接或间接获取所需资金.

（一）发行普通股股票

近年来,上市公司绝大数融资额来自于股权融资,即配股和增发新股。通过股票定向增发或配

股,企业获取大量资金来维持企业的运转、扩大经营规模或新建投资项目,加速了企业扩张、增强

了市场竞争力。

发行普通股筹资具有诸多优势：无到期日、不需归还,有利公司长期稳定发展;没有固定的股

利负担，没有固定的到期还本付息的压力，筹资风险低.所以上市公司将发行普通作为筹资的首

选，例如湖南华菱管线股份有限公司为投资23个亿的热轧超薄板项目，通过增发新股募集资金

11亿元，保证了项目建设资金。

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（二）长期负债筹资

长期负债筹资是企业一项重要的资金来源,几乎没有一家企业是只靠自身资金积累，而不

运用负债就能满足资金的需要。长期负债筹资主要有发行债券与银行借款两种方式。

债券筹资具有筹资对象广、市场大等优点，上市公司往往能通过发行企业债券与可转换公司

债券可以获取所需生产建设资金，特别是可转换公司债券允许债券持有人以优惠的价格转换公

司股票，故而其利率低于普通债券的利率，降低了公司的筹资成本.例如湖南华菱管线股份有限

公司为投资50个亿的热轧、冷轧镀锌板项目，在增发新股募集资金11亿元后，又发行可转换

债券10个亿，筹资到充足的资金。

银行借款融资具有筹资速度快、借款弹性大的特点，任何一个企业都会考虑银行借款的途径。

公司在大型项目建设过程中,如果能得到国家经贸委批复立项，则能争取到国债贴息资金的固定

资产贷款,可以享受免利息、借款时间长的好处；在需要外汇支付进口设备时，公司可以进行外

汇贷款融资,目前贷款美元可以享受贷款利率低、人民币升值的好处。例如湖南华菱管线股份有

限公司在经国家经贸委批复的超薄板项目建设中，筹资到中行16亿元固定资产贷款、建行10

亿元固定资产贷款、3.12亿元国债贴息资金。

（三）吸收外资参股、职工内部筹资等

吸收外资参股主要是通过跨国购并、股权转让等新的投资方式来实现.目前外资通过控

股、参股等进入国内上市公司的投资总额逐年增长。例如湖南华菱钢铁集团将持有的华菱管线

股份有限公司74。35％的国有法人股中的36。675％转让给安赛乐米塔尔国际公司，转让总金

额27。915亿元，拓展了公司的筹资渠道。

职工内部筹资手续简单，速度快，同时考虑一定的分红给职工，企业筹资到一定的资金，

企业也可以得到超出银行存款利率的报酬,实现双赢。此外商业信用、融资租赁、国外贷款都是

企业采用的筹资手段.

二、加强融资风险评估，降低筹资风险

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企业通过发行股票、债券、银行借款等融资渠道，可以筹资到生产建设所需资金,但企业

并不是无偿使用这些资金，而是需向股民、债券持有人、银行支付股利、利息，承担资金成本.

企业融资存在资金成本高、筹资风险大、容易分散控制权、用