泰格医药(300347)深度研究报告：本土临床CRO领跑者，有望充分受益行业走向量价双升.pdf

泰格医药（300347）深度研究报告

目录

一、复盘过去：泰格医药发展四部曲，本土临床CRO领跑者6

（一）2004-2008年：临床试验技术服务起家，业务能力快速建设6

（二）2009-2012年：实力壮大，客户资源提升6

（三）2013-2019年：业务版图快速扩张，把握发展机遇实现腾飞9

1、公司业务版图快速扩张9

2、中国临床CRO行业需求旺盛的同时对质量要求更高10

3、公司把握发展机遇，成长为中国临床CRO绝对龙头12

（四）2020-2023年：全面提升全球布局和服务能力，向国际性CRO迈进14

二、泰格医药画像：全面发展竞争力强劲，多业务协同护城河高筑17

（一）全面发展竞争力强劲17

1、覆盖研发全产业链，提供一体化研发解决方案，且项目经验丰富17

2、拥有全球同步运营和管理能力，与全球研究机构广泛的合作网络18

3、卓越的质量标准和项目交付能力19

4、广泛、优质且忠诚的客户基础19

（二）多业务协同护城河高筑19

1、临床试验技术服务：公司核心业务19

2、临床试验相关服务和实验室服务：几大业务发展潜力巨大23

三、有望充分受益行业走向量价双升27

四、盈利预测与投资评级30

五、风险提示31

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号3

泰格医药（300347）深度研究报告

图表目录

图表1泰格医药发展历程及不同业务/不同市场收入（亿元）6

图表22009-2012年我国开展的临床研究具体结构7

图表3中国临床试验CRO市场规模及泰格医药市场占有率8

图表4泰格医药进口注册与国际多中心临床试验承接情况（自公