创业黑马-市场前景及投资研究报告-加速中小企业成长，AI赋能,企业服务空间.pdf

证券研究报告·公司深度研究·教育

创业黑马（300688）

加速中小企业成长，AI赋能有望拓展企业服2024年05月23日

务空间

买入（首次）

[Table_EPS]

盈利预测与估值2022A2023A2024E2025E2026E

营业总收入（百万元）347.12271.04425.00531.17673.01

同比（%）2.13(21.92)56.8024.9826.70

归母净利润（百万元）(83.31)9.6655.2588.42132.55

同比（%）(829.20)111.60471.7360.0349.92股价走势

EPS-最新摊薄（元/股）(0.50)0.060.330.530.79创业黑马沪深300

P/E（现价最新摊薄）(52.72)454.4879.4949.6733.1356%

46%

[Table_Tag]36%

关键词：#新产品、新技术、新客户26%

[Table_Summary]16%

投资要点6%

-4%

-14%

-24%

◼赋能中小企业成长，产业资源丰富。创业黑马主要为中小企业提供服务，-34%

2023/5/222023/9/212024/1/212024/5/22

主营业务包括培训业务、企业服务及AIGC服务。自2008年成立以来，

公司以中小企业创始人培训为起点，积累中小企业资源，并基于此拓展

企服业务。当前，公司已积累了超过15万家中小企业客户以及众多投市场数据

资机构、科研院校、产业龙头等有关合作机构，与全国30余座城市开收盘价(元)26.24

展合作。

一年最低/最高价16.43/46.00

◼主动收缩低毛利项目，业绩将迎来拐点。2023年，公司实现营业收入市净率(倍)8.20

2.7亿元，同比下降21.9%。公司主动收缩毛利较低的财税业务，盈利迎

来拐点，23年归母净利润实现966.4万元，同比扭亏为盈。公司培训业流通A股市值(百万元)3,723.32

务和企服业务稳步增长，并持续推进AI化升级；截至24Q1，公司签约总市值(百万元)4,392.04