半导体板块2023年年报及2024年一季报总结：多板块业绩复苏，AI有望拉动半导体景气持续向上.pdf

行业深度报告

目录

1、半导体：销售额连续5月同比增长，2024年有望强势回暖4

2、SoC板块：2024Q1下游需求回暖带来业绩修复，需求持续复苏+端侧AI落地SoC有望重回增长4

3、存储板块：业绩全面复苏，价格涨势有望延续10

4、模拟板块：2024H1温和复苏，后续势头有望强化14

5、功率板块：2024Q1营收稳健增长，价格端有望逐步企稳17

6、代工封测：行业景气度逐步复苏，晶圆代工+封测板块业绩复苏趋势显现20

7、设备：本土晶圆厂持续积极扩产，设备国产化率加速渗透26

8、投资建议30

9、风险提示32

图表目录

图1：2024M3全球半导体销售额同比持续提升（YoY+15.3%）4

图2：2024M3中国半导体销售额同比持续提升（YoY+27.4%）4

图3：2023年SoC板块实现营收191.77亿元，同比增速由负转正4

图4：2024Q1SoC板块实现营收50.41亿元，同比+43%5

图5：2024Q1SoC板块存货同比-6%，存货得到有效控制5

图6：2024Q1存货周转天数为176天，同比-105天6

图7：2023年SoC板块业绩达9.79亿元，短暂承压6

图8：2023Q2业绩环比扭亏为盈，2024Q1业绩同比扭亏为盈7

图9：2023年毛利率、净利率短暂承压7

图10：2023Q2-2023Q4季度毛利率、净利率下行趋势逐渐企稳8

图11：2024Q1晶晨股份业绩同增幅度最大8

图12：2024Q1翱捷科技-U净利率同增幅度最大9

图13：2027年中国AIoTSoC芯片市场规模有望达到2793.59亿元，2022-2027年CAGR达24.08%9

图14：2024Q1存储芯片板块营收同环比皆有所回升，为2022Q3以来首次(YoY+14.9%/QoQ+5.0%)10

图15：2024Q1存储芯片板块业绩扭亏为盈，同环比显著增长(YoY+47.1%/QoQ+241.4%)10

图16：2024Q1存储芯片板块盈利能力环比显著回升(毛/净利率QoQ+2.2pcts/+16.7pcts)10

图17：2024Q1芯片板块库存水位及周转天数保持稳定(QoQ+2.14亿元/-0.3天)10

图18：2024Q1存储模组板块营收持续上行，创历史新高(YoY+216.2%/QoQ+20.2%)11

图19：2024Q1存储模组厂商业绩大幅增长，创历史新高(YoY+265.9%/QoQ+1369%)11

图20：2024Q1存储模组板块盈利能力持续上行(毛/净利率QoQ+7.8pcts/+9.9pcts)11

图21：2024Q1存储模组板块库存水位持续上升、周转天数小幅提升(QoQ+21.4亿元/+14.6天)11

图22：2024Q1国内多数存储厂商盈利能力环比增长14

图23：2024Q1模拟板块营收同比增幅持续扩大(YoY+30.5%/QoQ-9.6%)14

图24：2024Q1模拟板块业绩依旧承压（YoY+62.6%/QoQ-104.6%）14

图25：2024Q1模拟板块毛利率水平环比提升(毛/净利率QoQ+2.2pcts/-8.4pcts)15

图26：2024Q1模拟板块库存水位及周转天数环比提升(QoQ+2.45亿元/+29.0天)15

图27：2024Q1国内模拟厂商毛利率环比普遍提升，净利率走势分化17

图28：2024Q1多家模拟厂商研发费用占营收比明显提高17

图29：2024Q1功率板块营收同比增长(YoY+1.4%/QoQ-9.3%)17

图30：2024Q1功率板块业绩承压（YoY-52.9%/QoQ-59.