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定
量
研
证券研究报告
究
分析师:#title#
郑兆磊
zhengzhaolei@
S0190520080006高频研究系列六—时序信息中的Alpha
专
题#createTime1#2023年6月29日
报研究助理:
告报告关键点投资要点
#summary#
本文中,我们将聚焦于时序信⚫2022年以来,兴证金工团队先后推出了阐述高频研究方法论的《高频漫谈》,
息,从序列自相关性与条件分布以及3篇高频因子深度研究。在高频漫谈中,我们阐述了高频因子的构建逻
两个角度出发,构建了七类高频
#assAuthor#辑、因子的回测方法以及高频风险的识别。在后续三篇高频因子研究报告中,
时序信息因子。在序列自相关性
角度,我们基于一阶信息刻画基我们构建了约27个分布信息因子,其中不乏多个思路新颖、具有较强特异性
础高频因子,并基于高阶相关性
的分布信息因子。
刻画了个股的非同步交易程度
因子。在条件分布中,我们以高⚫本文中,我们将聚焦于时序信息,从序列自相关性与条件分布两个角度出发,
波下日内收益率均值因子阐明
该方法论的有效性,又进一步构构建了七类高频时序信息因子。在序列自相关性角度,我们基于一阶信息刻
建了股价自相关性下的VaR以画基础高频因子,并基于高阶相关性刻画了个股的非同步交易程度因子。在
及“闪电崩盘”概率因子。
条件分布中,我们以高波下日内收益率均值因子阐明该方法论的有效性,又
进一步构建了股价自相关性下的VaR以及“闪电崩盘”概率因子。
#relatedReport#⚫七类因子均展示出极强的选股能力:以rtn_condVaR(股价自相关性下的VaR)
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《高频漫谈》2022-01-04为例进行阐述:该因子日度RankIC均值为4.01%,多空收益率约为44%,多
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