信息技术产业行业研究：AI工具或模型持续迭代，关注端侧应用落地投资机会.docxVIP

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国金证券研究所

分析师：樊志远(执业S1130518070003)

fanzhiyuan@

分析师：孟灿(执业S1130522050001)

mengcan@

分析师：陆意(执业S1130522080009)

luyi5@

A工具或模型持续迭代，关注端侧应用落地带来的投资机会

投资逻辑

电子板块：苹果WWDC大会即将召开，关注AI端侧应用机会。苹果2024年的WWDC全球开发者大会将在北京时间6月11日召开，苹果将发布iOS18及macOS15新系统，新系统将深度融合AI，可能会包含生成式AI，AI有望成为最大亮点，AI技术升级后的Siri将更具智能化，有望能够帮助用户处理更多复杂的日程，另外苹果还有望发布AI应用商店。我们认为，苹果软件系统深度融合AI，将有望带动iPhone、MacBook等众多硬件产品的换机，9月苹果将发布iPhone16，三季度进入新机备货旺季，看好苹果产业链核心受益公司。英伟达发布2025财年第一季度财报：1）FY1Q25经营情况：单季度营收260.4亿美元，YoY+262%，QoQ+18%，超过指引240亿美元（+-2%），FY2Q25业绩预计营收280亿美元（+-2