鲁泰A-市场前景及投资研究报告-色织布全球龙头，业绩反转,估值修复.pdf

[Table_Page]公司深度研究|纺织服饰

证券研究报告

[Table_Title][Table_Invest]

鲁泰A（000726.SZ）公司评级买入

当前价格6.62元

色织布全球龙头，看好业绩反转估值修复合理价值8.87元

前次评级买入

[Table_Summary]报告日期2024-05-30

核心观点：

⚫公司是国内色织布龙头，24Q1业绩拐点向上。公司主要产品为高档色[Table_BaseInfo]

基本数据

织面料和成衣。24Q1公司营业收入13.83亿元，同比增长0.32%；扣总股本/流通股本（百万股）817/808.47

非归母净利润1.23亿元，同比增长138.65%；扣非归母净利润率总市值/流通市值（百万元）5411/5352

8.86%，创2020年以来一季度扣非归母净利润率新高。一年内最高/最低（元）7.08/5.60

⚫色织布行业下游需求基本稳定，公司具备产品竞争力。色织布应用市30日日均成交量/成交额（百万）5.52/35

场大致可分为顶级、高端以及中低端市场，公司色织布产能已占全球中

近3个月/6个月涨跌幅（%）6.09/-1.19

高端衬衫用色织面料市场的18%左右，是国内色织产业链龙头，按照

主营业务收入规模，公司连续多年位居国内色织布行业第一位置。公司

[Table_PicQuote]

相对市场表现

拥有从纺纱到成衣制造的全产业链，研发费用金额、研发费用率及专利

数量在A股棉纺上市企业中处于领先水平，产品具备较强竞争力。10%

⚫公司积极开拓市场，调整产品结构，未来有望多点发力。（1）公司持4%

-2%

续深化全球化战略布局。销售方面，公司在巩固欧美日传统市场和战略05/2307/2309/2311/2301/2403/2405/24

-8%

客户的同时，大力开拓国内及亚非新兴市场和中小客户；国际产能建设-14%

方面，东南亚产能持续扩张，公司目前国内/境