《证券投资实务》12项目五任务一.doc

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课题序号

12

课题名称

证券投资收益

授课时间

授课类型

讲授、实训

授课地点

授课学时

4

教材分析

学情分析

本课程的开设对象为五年制高职金融专业三年级学生。之前有学生学过会计学、财务管理，对于证券投资收益的来源和测算有一定的理解，但对于证券投资收益和一般生产性企业收益的区别理解有一定的片面性，对于证券投资收益的测算不是很清楚。本课时需要从证券投资收益的来源以及证券投资的成本入手，让学生学会计算证券投资收益。

教学目标

1.知识目标：掌握证券投资收益的含义、来源、影响因素以及测算

2.技能目标：能够对证券投资收益进行初步的测算

3.素养目标：培养学生对证券投资的成本意识、风险意识

教学重点

证券投资收益的影响因素

教学难点

证券投资收益的测算

教学准备

熟悉教材内容，了解学生关于本课题内容的掌握程度以及知识基础、实践基础，准备证券投资个股案例，相关投资收益成本测算案例。

教学方法

案例教学、探究教学

教学环节

教学内容

师生活动

备注

引入

案例展示（巴菲特的财富帝国）

【师】展示案例，提出问题

【生】阅读案例，思考讨论

新授

一、证券投资收益的含义和来源

（一）证券投资收益的含义

证券投资收益是指投资者在一定时期内进行投资，其所得与其支出的差额，即证券投资者在从事证券投资活动中所获得的报酬。证券投资收益用证券投资收益率表示，简单地说就是投资收益额（即报酬）与投资总额的比率。

（二）证券投资收益的来源

1．股票投资收益的来源

股票投资收益是投资者投资行为的报酬，指投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有期间的收入。一般情况下，股票投资的收益主要是货币收益，指投资者购买股票后在一定的时期内获得的货币收入。

（1）股息、红利收益

投资者购买股票后成为公司的股东，以股东的身份，按照持股的多少，从公司获得相应的股利，包括股息、现金红利和红股等。在我国的一些上市公司中，有时还可得到一些其他形式的收入，如配股权证的转让收入等。

（2）资本利得

股票买入价与卖出价之间的差额就是资本损益，或称资本利得、价差收益。它是利用低价进高价出所赚取的差价利润，这正是目前我国绝大部分投资者投资股票的直接目的。

2．债券投资收益的来源

债券的收益主要包括债券的利息收益和资本利得。

（1）利息收益

债券的利息收益指债券持有人凭债券向债券发行人领取的定期利息收入，一般情况下，债券利率在发行债券时已明确规定。通常，债券的利息收益取决于债券的票面利率和付息方式。

（2）资本利得

资本利得即债券投资的资本损益，是指债券买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额。

3．基金投资收益的来源

从购买基金的投资者的角度看，基金收益包括每年度基金分派的收益、基金交易获得的买卖价差、基金净值变动产生的增值。从基金管理人的角度看，基金收益是基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分，包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入。

二、证券投资收益的影响因素

（一）股票投资收益影响因素

1．公司的经营规模

大型的跨国公司一般实力较强，经营水平较高，利润较为稳定，总投资回报高。

2．公司的经营状况

公司的经营状况主要与公司的产品及市场占有率有关系，同时，也受到资本结构、营利能力及管理水平的影响。

3．公司所属类型

一般来说，规模适中、走稳健发展路线的企业带来的回报比较稳定，但是价差收益并不可观，而迅速成长型企业，其高速的成长在一定时期内会给投资者带来丰厚的回报，但相对投资风险也大，风险较小的缓慢成长型企业收益水平也较低。

（二）债券投资收益影响因素

1．债券的不同类型

从不同主体发行的债券来看，企业债券的收益一般优于金融债券和政府债券，因为在这三类债券中，政府债券的信用最高，利息免税，因此风险最低，收益就相对低，当然如果是同一行业发债主体，还会受到发债主体的规模、竞争能力、经营现状、盈利能力，甚至是信用等级等因素的影响。

2．债券的发行量

在一定时期，债券的发行量越大，往往会形成供大于求的局面。为了吸引投资者，避免债券发售不出去的风险，往往需要提高收益率，即债券利率，或者降低发行价格。

3．市场利率

市场利率水平与债券票面利率的对比关系一般会影响债券的价差收益。债券的行市与其他金融资产行市一样，与市场利率变化方向相反，如果能正确预测市场未来利率的走势，就相当于把握了债券行市变化的精髓，往往会因此获得好的价差收益。

（三）基金投资收益影响因素

1．宏观上影响基金投资收益的因素

（1）基金业绩

基金持有人得到的投资收益，一般与基金的业绩正相关，业绩越好，投资者的投资收益会越高。当然，基金获利高低与基金管理公司的管理水平密切相关。投资者往往依靠对公司过去投资业绩记录的考察来选择基金公司。

（2）基金种类

通常股票基金主