环保行业年报%26一季报总结：现金流再提升，经营质量提高，分红可期.docx

目 录

2023环保：现金流提升25%，经营质量持续提高 9

固废、水务行业行业重点新闻 11

固废行业 12

3.1 2023年固废行业 12

3.2 2024Q1固废行业 13

水处理行业 15

4.1 2023年水处理行业 15

4.2 2024Q1水处理行业 17

膜行业 19

5.1 2023年膜行业 19

5.2 2024Q1膜行业 19

大气治理行业重点新闻 21

大气治理行业 21

7.1 2023年大气行业 21

7.2 2024Q1大气行业 22

环卫行业重点新闻 24

环卫行业 24

9.1 2023年环卫行业 24

9.2 2024Q1环卫行业 25

环境监测、检测及节能设备行业重点新闻 26

环境监测、检测板块 27

2023年环境监测、检测行业 27

2024Q1环境监测、检测行业 27

节能设备行业 29

12.1 2023年节能行业 29

12.2 2024Q1节能行业 30

资源化、设备行业重点新闻 32

资源化行业 32

14.1 2023年资源化行业 32

14.2 2024Q1资源化行业 33

特种设备行业 34

2023年特种设备行业 34

15.2 2024Q1资源化行业 35

生物柴油板块 36

2023年生物柴油行业 36

16.2 2024Q1生物柴油行业 37

其他行业 38

17.1 2023年其他行业 38

17.2 2024Q1其他行业 39

投资建议 41

风险提示 41

图目录

图1 2023年营业收入增速略有增长 9

图2 2023年板块归母净利润达330亿元 9

图3 2023年行业毛利率与2022年基本持平 9

图4 2023年资产减值损失增加20亿元 9

图5 2023年资本支出持续与2022年基本持平 10

图6 2023年行业现金流持续提升 10

图7 2023年及2024年Q1各板块营收增速 10

图8 2023年及2024年Q1各板块归母净利润增速 10

图9 2023年固废营收增速回暖 12

图10 2023固废归母净利润同比增速略有放缓 12

图11 2023年资本支出延续下滑 12

图12 2023年固废现金流略有下滑 12

图13 固废行业上市以来分红比例 13

图14 固废行业平均股息率 13

图15 2024Q1固废营收增速收窄 14

图16 2024Q1固废归母净利润增速与2023Q1基本持平 14

图17 2023Q1毛利率（%）大幅提升 14

图18 2024Q1固废现金流大幅提升 14

图19 2023水处理营收增速为3.37% 15

图20 2023水处理归母净利润下滑 15

图21 2023年水处理分红比例略有下滑 15

图22 2023水处理股息率持续提升至2.4% 15

图23 2023年资本支出略有回升 16

图24 2023年水处理现金流改善 16

图25 2023年水处理毛利率与2022年基本持平 16

图26 2023年水处理减值损失小幅减少 16

图27 2024Q1水处理营收增速改善 17

图28 2024Q1水处理归母净利润大幅增长 17

图29 2024Q1水处理毛利率（%）改善 18

图30 2024Q1水处理现金流较去年改善 18

图31 2023膜行业营收增速提升 19

图32 2023膜行业归母净利润大幅增长 19

图33 2023膜行业现金流下滑 19

图34 2023膜行业资产减值损失减少0.55亿元 19

图35 2024Q1膜行业营收略有下滑 20

图36 2024Q1膜行业归母净利润同比增速与2023Q1基本持平 20

图37 2024Q1膜行业毛利率（%）与2023Q1基本持平 20

图38 2024Q1膜行业现金流改善 20

图39 2023大气治理营收同比增亏 21

图40 2023大气治理归母净利润下滑 21

图41 2023大气治理现金流大幅改善 22

图42 2023大气治理资产减值显著增加 22

图43 2024Q1大气治理营收增速下滑 22

图44 2024Q1大气治理归母净利润同比15% 22

图45 2024Q1大气治理毛利率（%）抬升1.47pct 23

图46 2024Q1大气治理现金流大幅改善 23

图47 2023环卫营收增速与2022年基本持平 24