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巴林银行风险管理案例分析

一、案例简介

（一）巴林银行的历史

巴林银行是英国历史最悠久的银行之一，于1762年由法兰西斯·巴林爵士所

创立，至1995年已有233年的历史，最初从事贸易活动，后涉足证券业，19

世纪初成为英国政府证券的首席发行商。此后100多年，巴林银行在证券、基金、

投资、商业银行业务等方面取得了长足发展，成为伦敦金融中心位居前列的集团

化证券商，连英国女皇的资产都委托其管理，素有“女皇的银行”的美称。

1993年，巴林银行的资产有59亿英镑，负债56亿英镑，资本金加储备

4.5亿英镑，海外职员4000人，盈利1.05亿英镑；1994年，巴林银行税前利

润高达1.5亿英镑，管理300亿英镑的基金资产，15亿英镑的非银行存款和10

亿英镑的银行存款，其核心资本在全球1000家大银行中排名第489位。

（二）巴林银行的倒闭

就是这样一个具有233年历史、在全球围掌控270多亿英镑资产的巴林银

行，竟毁于一个年龄只有28岁的毛头小子尼克·里森之手。里森未经授权在新加

坡国际货币交易所（SIMEX）从事东京证券交易所日经225股票指数期货合约交

易失败，致使巴林银行亏损6亿英镑，这远远超出了该行的资本总额（3.5亿英

镑）。

1995年2月26日，英国中央银行英格兰银行宣布——巴林银行不得继续

从事交易活动并将申请资产清理。10天后，这家拥有233年历史的银行以1英

镑的象征性价格被荷兰国际集团收购。这意味着巴林银行的彻底倒闭，但荷兰国

际集团以“巴林银行”的名字继续经营。

（三）巴林银行的破产过程

1992年，28岁的尼克·里森被巴林银行总部任命为新加坡巴林期货的总经

理兼首席交易员，负责该行在新加坡的期货交易并实际从事期货交易。

从1994年底开始，里森觉得日本股市将上扬，未经批准就做风险极大的金

融衍生品交易，期望利用不同地区交易市场上的差价获利。在已购进价值70亿

美元的日本日经股票指数期货后，里森又在日本债券和短期利率合同期货市场上

作价值约200亿美元的空头交易。不辛的是，日经指数一路下跌，并于1995年

1月跌至18500点以下，在此点位下，每下降一点，便损失200万美元。里森

又试图通过大量买进的方法促使日经指数上升，但失败了。随着日经指数的进一

步下跌，里森越亏越多，眼睁睁地看着10亿美元化为乌有，而当时整个巴林银

行的资本和储备金只有8.6亿美元。

尽管英格兰银行采取了一系列的拯救措施，但都以失败告终。后经英格兰银

行的斡旋，3月5日，荷兰国际集团以1英镑的象征价格，宣布完全收购巴林银

行。

二、原因分析

（一）巴林集团管理层的失职

在考虑新加坡国际金融交易所是否称职时，有一点必须先弄清楚，新加坡国

际金融交易所没有管理新加坡巴林期货公司或任何清算会员的事务的责任。新加

坡国际金融交易所只是个供清算会员进行交易的交易场所。不过，即使如此，新

加坡国际金融交易所还是有机会识别并反映其会员有不正当行为的征兆的。

这种机会曾在1994年末和1995年初出现。当时，新加坡国际金融交易所

发现新加坡巴林期货公司的交易中存在若干异常，并向巴林集团提出了一些关于

新加坡巴林期货公司的征询。这些原本是可能促成较早发现里森活动的。根据官

委清盘人的观点，如果巴林集团的管理层适当检讨并理解新加坡国际金融交易所

在致该集团的信中所表述的忧虑，那么倒闭是可能挽回的。官委清盘人认为巴林

资产负债管理委员会回复新加坡国际金融交易所第二封信的态度尤其该受到严

厉指责，该回信向新加坡国际金融交易所作出许多毫无基础的错误保证。同样，

琼斯对新加坡国际金融交易所的两封信的态度，也反映了他对问题掉以轻心到了

令人无法接受的程度。我们无法理解，琼期作为新加坡巴林期货公司的财务董事，

何以未经独立地详细了解整个事件，就在里森草拟的回复新加坡国际金融交易所

征询里森交易活动的复函上签字。

（二）松散的部控制

从巴林破产的整个过程看，无论是各国金融监管机构或国际金融市场都普遍

认为，金融机构部管理是风险控制的核心问题，而巴林的部控制却是非常松散的。

据报载，在2月26日悲剧发生之前，巴林银行的证券投资已暴露出极大的风险

性，但竟末引起该行高级管理人员的警惕。1