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泛资管大投行讲坛第18讲

信托和资管业务中的合同和担保问题

主讲人：张志晓律师

万商天勤律师事务所

时间：7月25日（周四）晚上8-10点

YY频道号码

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目录

一、安信信托昆山纯高案分析

二、高速公路收费权质押问题

三、信托合同与专项管理计划

四、信托与资管中的其他担保问题

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一、安信信托昆山纯高案分析

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一、安信信托昆山纯高案分析

（一）案情基本介绍

“昆山·联邦国际资产收益财产权信托”项目由安信信托2009年9月24日发起成立，

项目存续期为3年。信托项下的信托受益权规模为6.27亿元，其中信托优先受益

权实际募集资金为人民币2.15亿元，其余为信托一般受益权，由昆山纯高投资开

发有限公司持有。昆山纯高公司将其拥有的“昆山·联邦国际”项目的国有土

地使用权和建筑面积为80370平方米的在建工程抵押。实际控制人连带担保。

安信信托已经以金融借款合同纠纷起诉昆山纯高及其上述担保人，起诉本金1.28亿

元，利息1280万元，利息加罚息等大约是本金的40%。

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一、安信信托昆山纯高案分析

（一）案情基本介绍

昆山纯高提出昆山纯高的信托财产是土地及在建工程收益的“财产权”,不应当存在

《信托贷款合同》，并指责安信信托出示的《信托贷款合同》是以合法形式掩盖

了非法目的合同，而其中约定昆山纯高应该承担的罚息、复利、违约金等责任无

效，抵押权和连带责任的相关规定也应该不成立。

如果否认是信托贷款，这笔钱的归还只需按银行的同期贷款利息计算；如果承认了

是信托贷款，那么随着当初订立的条款，包括期内10%利息、期外12%利息、违约

金、罚息等等一连串条款，总计需要付出约为本金40%的“高代价”。

2011年及2012年，信托公司发行的数以千亿计的房地产信托中，权益类投资占比分

别为26%和31.5%。

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一、安信信托昆山纯高案分析

（一）案情基本介绍

法院判决

1、先签订信托合同，再签订《信托贷款合同》信托贷款中已明确该贷款系根据信托

合同、投资募集说明书获得信托资金，以信托资金向借款人发放贷款，贷款贷款

本金来源于信托资金，信托合同中优先受益权本金与信托贷款合同中所涉的贷款

本金系同一笔资金即2.15亿元。贷款合同虽系一份独立的主合同，但其还款结构

与通常意义贷款有所不同，应视为依附于信