京基智农(000048)成本显著下降，四周批尽显工业化高周转-240606-华西证券-21页.pdf

证券研究报告|公司深度研究报告

[Table_Date]

2024年06月06日

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成本显著下降，四周批尽显工业化高周转

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京基智农(000048)评级及分析师信息

[Table_Rank]

[Table_Summary]评级：买入

主要观点:

上次评级：买入

►地产业务稳步去化，生猪养殖主业地位渐凸显目标价格：

2023年公司归母净利润同比增长125.89%，存量去化的房地产业最新收盘价：16.74

务依然为公司收入和利润的主要来源。2023年，公司实现营业总

[Table_Basedata]

收入124.17亿元，同比+107.10%，实现归母净利润17.46亿股票代码：000048

元，同比+125.89%。2024Q1，公司实现营业总收入12.58亿元，52周最高价/最低价：22.5/15.81

同比-81.12%；实现归母净利润0.54亿元，同比-95.56%。其中总市值(亿)88.82

生猪养殖业务实现收入6.79亿元，收入占比54%，主业地位凸自由流通市值(亿)87.59

显，地产业务实现收入3.99亿元，收入占比32%，存量去化持续自由流通股数(百万)523.24

推进；饲料和禽业务实现收入1.77亿元，营收占比14%。2024Q1

生猪养殖业务亏损0.39亿元，地产业务盈利1.09亿元，禽和饲[Table_Pic]京基智农沪深300

料业务盈利0.02亿元。存量去化的地产业务仍然为公司收入和17%

利润的主要来源，但2024Q1生猪养殖业务主业地位逐渐凸显，%10%

价4%

成为公司收入来源的最大贡献板块。股

对-3%

相

►降本显著，高州4月养殖成本降至12.44元/kg-10%

公司2021-2023年的生猪出栏量分别为13.22/126.44/184.50万-17%

2023/062023/092023/122024/032024/06

头，随着产能利用率提升和公司生猪养殖业