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锂电池负极材料行业发展分析

一、行业发展概况

1.负极材料基本情况

锂电池主要由正极材料、负极材料、电解液、隔膜组成，其中负极材料是锂电池的关键材料之一，约占锂电池成本的10%。负极材料的晶体结构、粒度分布、元素含量、振实密度等指标直接决定了锂电池的能量密度、首次效率、安全性、循环寿命等性能。

在锂电池充放电过程中，锂离子在两极发生氧化还原反应，进行化学电源的能量转换，负极材料在其中发挥储存和释放能量的作用。具体来看，当电池充电时，正极上的锂离子脱嵌，以电解液为载体，穿过隔膜，插入到负极层状结构中，电子则通过外部电路由正极流向负极；当电池放电时，负极上的锂离子脱插，以电解液为载体，穿过隔膜，嵌入到正极材料中，电子则通过外部电路由负极流回正极。

图1.锂电池充放电过程

注：Cathode/AnodeMaterial（正极/负极材料）；Electrolyte（电解液）；Separator（隔膜）；Electron（电子）；Charge/Discharge（充电/放电）；Current（电流）；Liion（锂离子）

2.负极材料分类及特点

负极材料由负极活性材料、粘合剂和添加剂混合制成糊状均匀涂抹在铜箔两侧，经干燥、滚压而成。负极材料按所使用的活性材料的不同，可划分碳系材料（石墨、无序碳、石墨烯）和非碳系材料（硅碳复合材料、钛酸锂等）。

图2.负极材料分类

碳系材料由于具有高比容量、低电化学电势、良好的循环性能、低成本、无毒、在空气中稳定等优点，所以成为目前市场上最成熟的锂电池负极材料。尤其是市场化应用程度最高的人造石墨和天然石墨，材料性能、性价比等综合优势明显。

非碳类材料虽然在某些方面有特殊的优势，但其技术仍然不成熟，大多数还处于研发阶段，目前最有可能率先取得突破的是硅基材料。这是因为石墨的理论容量为372mAh/g，目前部分厂家产品可以达到365mAh/g，基本达到极限值，而硅作为负极材料，其能量密度达到4,200mAh/g左右，远高于石墨负极材料，能量密度优势明显，发展潜力大。

主要负极材料特点对比情况如下表所示：

3.负极材料产业链

负极材料产业链由上游的原材料及设备供应商以及外协厂商、中游的负极材料厂商、下游锂电池厂商构成。具体来看，上游主要为针状焦、石油焦、沥青、天然石墨矿、碳材料、硅材料等原材料供应商，流化床、回转炉、球磨机等设备供应商，以及石墨化、破碎等外协加工厂商；下游广泛应用于动力电池、消费电池、储能电池领域。

图4.负极材料产业链

4.负极材料市场概况

负极材料行业经历了“中间相碳微球材料为主、日企主导市场”的起步期，“石墨材料为主、国内企业崛起”的跨越发展期，到如今的“探索新型负极材料、国内企业主导市场”的快速上升期。

图5.负极材料行业发展历程

近年来，受益于新能源汽车、通信储能、电力储能、智能穿戴等应用领域的快速发展，锂电池负极材料市场迎来爆发式增长。在全球市场，根据GGII数据，2017年全球锂电池负极材料出货量24万吨，2022年全球锂电池负极材料出货量156万吨，较2021年同比增长71.4%，2017-2022年复合增长率达到45.4%，预计到2025年全球锂电池负极材料需求将超过190万吨。

图6.全球锂电池负极材料出货量（万吨）

在国内市场，根据GGII数据，2017年我国锂电池负极材料出货量14.9万吨，2022年我国锂电池负极材料出货量137.0万吨，较2021年同比增长90.3%，2017-2022年复合增长率达55.9%，均超全球增速。同时，2022年，我国锂电池负极材料出货量占全球87.8%的市场份额，市场地位显赫。

从产品结构来看，人造石墨负极材料出货量快速上升。人造石墨产品占比持续提升，市场份额从2017年的67.9%上升至2021年的84.00%，出货量达60.5万吨，但2022年产品占比有所下降；天然石墨占比持续下降，市场份额从2017年的26.2%下滑至2021年的14.00%，出货量为10.1万吨，但2022年出货量有所增长，出货量达到26.3万吨。这两个产品结构变化一是受动力及储能市场需求带动，人造石墨对比天然石墨具有更好的一致性与循环性。本土锂电池企业逐步转向人造石墨，材料采购也偏向于天然与人造石墨混合材料，一定程度上降低了纯天然石墨的采购，促使人造石墨成为了市场主要产品。此外，以硅基负极为代表的其他负极材料，受到国内圆柱电池产品主要出货型号切换，以及方型动力电池高镍体系升级暂缓的影响，2022年出货量不足两万吨，未能实现预期增长，市场占比持续低迷。

二、下游市场需求概况

负极材料是锂电池的重要组成材料之一，近年来，锂电池出货量及产业规模快速上升，预计未来仍将保持高速发展趋势，为负极材料市场需求增长奠定坚实的基础。

在全球市场，根据EVTank数据，2017年全